好的股票与坏的股票类似巴菲特的研究表明,高净资产收益率必然会导致公司净资产的快速增长,从而相应地会导致公司内在价值和股价的快速增长。投资股权回报率高的巨星公司,是巴菲特成功投资的秘诀之一。

托尔斯泰说,幸福的家庭都是相似的,不幸的家庭各有各的不幸。婚姻幸福很难量化,但商业广告和股票投资的成功完全可以量化。研究表明,成功的商业广告是相似的,但失败的广告有其失败的原因。总结巴菲特一生的投资经验,好的股票是相似的,坏的股票有自己的坏规律。令人高兴的是,创造好广告的系统方法可以学习,选择好股票的系统方法也可以学习

首先,成功的商业广告都是相似的。

奇普兄弟在《瞬变》书中讲了一个案例。我们倾向于认为高度创造性的想法是非常个性化的,它们是天生有创造力的有才华的人的奇思妙想。1999年,以色列的一个研究小组收集了200个评价很高的广告,这些广告都是进入决赛并获奖的顶级广告。他们发现,89%的获奖广告可以分为六种基本类型,或者说六种常见的基本模板。

例如,“极端结果”模板表示某个产品功能会带来意想不到的结果。一则广告是这样强调汽车音响系统的功能的:当音响系统传输一首曲子时,一座桥开始随着音乐的节奏上下晃动,当扬声器音量放大时,桥会上下晃动得更厉害,几乎要掉下来。美国广告委员会设计的二战著名口号:“舌头不紧,军舰沉”,上世纪80年代有一则煎蛋嘶嘶作响的广告,“这是你吸毒时的大脑”,完全契合了极端结果的模板。所有的创意广告都是相似的,但是没有创意的广告也有自己的缺点。

第二,所有好的股票都是相似的。

巴菲特(2007)总结了他一生的投资经验,表明所有好的股票都是相似的,所有坏的股票都有自己的坏规律。

“我和查理要找的公司应该满足以下四个标准:(1)我们了解公司的业务;(2)良好的长期竞争优势(长期经济学);(3)管理层非常能干,值得信赖;(4)价格合理。我们喜欢买整个企业,或者和管理层合伙买,至少要买80%的股份。然而,如果我们不能获得对整个企业的控制权,我们也很乐意通过股票市场购买一家伟大企业的少量股份。拥有世界上最大的蓝色钻石‘希望之星’的一小部分所有权,远胜于拥有一颗人造钻石的全部所有权。”

“一个真正伟大的企业必须有一条经久不衰的‘护城河’来保护企业免受投资资本高回报的影响。在市场经济下,这种竞争力必然会让竞争对手不断攻击任何一家高收益企业的‘城堡’。因此,一个企业要想取得持续的成功,有一个不可逾越的、让竞争对手非常害怕的竞争壁垒是至关重要的。一个是像GEICO保险公司、Costco超市这样的低成本堡垒,一个是强大的全球品牌堡垒。回顾整个商业历史,很多企业就像‘罗马烟火桶’一样辉煌,他们的护城河被证明太弱了,打不过,对手很快就越过了。”

第三,创造好广告的方法是可以学习的。

如果创意广告都用同一套基本模板,或许“创意”后天就能学会。可能连新手都完全没有创作经验。如果你学习和掌握了这些模板,你也可以产生更好的广告创意。以色列研究人员决定看看模板能给人们带来多少帮助。他们找到三组初学者,让他们为洗发水、减肥食品和运动鞋做广告,并告诉他们一些产品背景知识。没有经过任何培训,第一组在获得产品背景知识后立即开始创作。第二组接受了两个小时的培训,一位经验丰富的导师来上课,教他们使用自由联想的头脑风暴法。这项技术是一种标准的创造力教学方法。人们认为它可以拓宽联想,激发意想不到的联想,在会议上获得很多创造性的想法,人们可以从中选择最好的想法。第三组接受了两个小时的培训,学习如何使用六个创意模板。

一个有丰富创作经验的主管,事先并不知道每组都接受了什么样的培训,从每组的创作中选出最好的15个广告。然后让消费者测试这15个广告。消费者的评价结果如下:第一组创作的广告“令人讨厌”;第二组的广告比第一组好,没那么无聊,但没有创意。第三组广告的创意高出50%,对产品持积极态度的消费者比例高出55%。仅仅学习两个小时的基本模板,就能让新手创意生成,取得很大进步!从这个角度来看,有一些系统的方法可以产生创造性的想法,完全可以学习。

第四,找到一个好的股票的方法是可以学习的。

创造好广告的方法可以学,选择好股票的方法也可以学我在央视10集《学习巴菲特》把巴菲特选股的成功方法总结为巴菲特选股的10招。严格来说,巴菲特其实是自己总结出来的。我刚刚一起收集的。

例如,巴菲特(1988)总是

结出选股的最佳业绩衡量指标是净资产收益率:“根据财富杂志在1988年出版的投资人手册,在1977年到1986年间1000家公司中只有25家能够达到优异业绩的双重标准。这些财富杂志盈利冠军企业有两个共同特点,可能会让你大吃一惊:第一,其中大多数公司的负债水平相对于其利息支付能力来说极低。真正的好企业常常并不需要借债。第二,除了一家公司是高科技公司和其他少数几家是制药公司之外,总的来说这些冠军的业务都非常平凡普通。大多数公司出售的产品并不时尚也不新潮,几乎和十年前完全相同,这25家超级明星公司的优异业绩历史记录证明:充分利用已经非常强大的经济特权,或者专注于单一领先业界的核心业务,往往是形成非常出众的盈利能力的根本原因所在。”
 
巴菲特研究表明,高净资产收益率必然会导致公司净资产高速增长,相应导致公司内在价值及股价高速增长。集中投资于具有高净资产收益率的超级明星公司,正是巴菲特投资成功的秘诀之一。
 

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