有限的资金,短命和对自由梦想的追求,决定了一个投资者不能只是单纯的价值投资者。发现价值只是最基本的部分。为了追求资金有限的生命,尽快获得自由,我们需要更高的标准和更多的智慧和思考。
在广阔的股市海洋中,有无数有价值的投资标的。如果你是个人投资者,你能买的有限的资金和股票是极其有限的,那么我们应该在价值中寻找更好的价值。什么是更好的价值?对答案意见不一。根据我有限的经验,安全边际大、价值恢复快、发展快稳的公司是比较好的价值。这里价值的快速恢复涉及市场情绪。在寻找投资标的时,如果有投资价值,我倾向于选择会受到市场情绪青睐的公司,股票会尽快恢复其价值,让有限的生命尽快接近自由。这自然是好事。哪些公司会更受市场青睐?新兴科技、最新平台、轻资产公司、知名日用消费品公司等。我不同意仅仅因为股票有价值就坚持下去。我认为我们也应该思考价值实现的时间。时间是短暂人生中最宝贵的因素。如果你为时间而战,你将为自由而战。
很多人通过认同巴菲特,接受格雷厄姆的思想,从而走上了正确的投资道路,但格雷厄姆思想中的烟屁股投资方法却很容易被接受,深入人心。事实上,巴菲特说芒格让他从猿进化到人。芒格做了什么?“股价公允的伟大企业,比股价超低的普通企业更优秀”。这让巴菲特彻底放弃了捡烟头的做法。当然,以巴菲特的悟性,没有芒格他会逐渐意识到这一点。
作为个人投资者,我们应该多想想自己的局限性。在局限性下,如何让有限的资金尽快安全地获得高回报率,只能在选择投资标的时设定更严格的标准,优中选优,彻底抛弃一般标的。
想象这样一个场景:一个投资者选择股票,穿越多头和空头,年回报率15%,资产5年翻倍,未来5年同样增长,离自由的梦想越来越近;b投资者基于纯价值的标准,在安全边际买入价值公司,但该公司处于市场不喜欢的领域,股价持续下跌。然后,经过多年的横盘交易,5年过去了,资产损失了20%,再等两三年,可能就可以弥补损失了,股票就可以恢复价值了。然而,未来会发生什么还不得而知,但资金的效率降低了,宝贵的时间被浪费了。人生有几个五年。在以价值为基础的前提下,更要注重寻找能够快速恢复价值的公司。

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