纳尔逊公司的十七条投资规则
纳尔逊在世纪之交写道。他的一些规则和今天有不同的概念,比如交易“10股”。尽管如此,人性是相通的,所以这些规则的一般含义在当前环境下和过去一样有效。
1.牛市和熊市每次持续4到5年。根据平均价格,看哪一个开始。
2.决定交易哪个股票。他们可能是铁路股票和分红股票,活跃度适中,既不太低也不太高,而且在牛市中低于自己的价格;高于它们在熊市中的价值。价格大致由可用于分红的收入决定。
3.观察你的位置和最近波动之间的关系。在牛市中,当股票已经四五次从最近的高点回落时,就是买入的时候了。在熊市中,当股票已经从底部反弹了三四次,是时候卖出了。
4.继续持有买入的股票,直到获得期望的利润,或者直到有理由认定初始价格估计是错误的。记住,一个活跃的股票通常在不利条件下反弹3/5到5/8,在有利条件下反弹更多。
5.保持足够的资金,嘲笑价格下降的过程,不要沮丧或负担过重。2500美元应该可以承受每跌10股的规模——还有,玉足说,当价格从最高点下跌5个点时,饭足会买一手,2500美元必须支撑这个规模,直到从最低点自然恢复后,一手利润才被带出。不要指望每手牌都能盈利,做个将军就好。牛市中,最好持有看涨现货;在熊市中,看跌。熊市的反弹通常大于牛市的复苏。
6.不要在10股成功的基础上推测更广泛的政策会更有利,然后开始在资金交易100股几百股的损失可能会吞噬很多10股创造的利润。
7.处理10个空头头寸通常不会太难。如果经纪人不忍心这样做,其他人也会这样做,尤其是那些保护自己账户的客户和那些知道自己在做什么的客户。一位领导所有交易所的投机研究员得出了以下结论,他认为这是投机的“普遍规律”。他把自己的结论分为两类,绝对法和条件法。绝对规律,不要过度交易。获得大于本金的利息会带来麻烦。波动的市场会让你身心疲惫,你的判断也会变得一文不值。
1.不要“双升”。也就是说,不要同时反转所有的位置。比如持有“多头仓位”,不要“抛出”所有仓位,持有同样的“空头仓位”。偶尔这样会成功,但风险相当大,因为如果市场再次开始上涨,思维就会回到原点,投机者再次使用“掩盖”和“多头”。如果最后的改变是错误的,那么彻底的道德败坏就会随之而来。位置的最初变化本该是温和谨慎的,所以要保持清晰的判断,保持心理平衡。
2.“迅速行动”或不采取行动。也就是说,在接近危险时立即行动,但直到别人发现危险或卖了一些“利益”后才行动。
另一个规则是,有时优点和缺点会减少。要么你对自己的位置不满意,要么利率太高不安全。一个人告诉另一个人,他在市场上的地位让他很难入睡,他的朋友明智而简洁地回答:“卖到你能睡着为止。”

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