最近,王国斌老师的话在各大平台广为流传:一条河干了很久,一点水进来,垃圾就先浮起来。只有放入越来越多的水,船只才能慢慢漂浮,然后才能前进,没有人注意垃圾。
王先生的言论显然是针对目前的沪深股市。表面上看,他们对年初以来股票市场反弹(或反转)的市场表现描述得非常“精辟”,非常“深刻”,被球迷广为流传。
但细细品味这段话,字里行间有一种说不出的味道,有所谓“价值投资者”的指手划脚,有不符合炒作标准就被某些人粗鲁指出的“垃圾”标签和定性,甚至还有一点不符合的嫉妒和仇恨。
世间万物皆有其价值,无非是位置不对。就像沙漠中的黄金一样,它对口渴的旅行者的价值永远不如清凉甘甜的泉水。黄金是最珍贵的东西,泉水是最常见的东西,如果转移,它的价值就完全不同了。具体到沪深股市,所谓“垃圾”股票的那些人,经过15年到18年以及三年多的深度调整,很多股票都跌出了深度价值,PE不到20倍甚至15倍,PB只有1倍甚至0.8倍,就像第一轮领先的国海证券在券商板块的反弹一样,相比一些“白马”,其价值早已超越,甚至远远超过。
垃圾跌到极致就是黄金,黄金涨到极致就是垃圾。原因其实很简单。《货殖列传》中有“贵如粪土,贱如珠玉”的记载。那些持有“垃圾理论”的所谓“价值投资者”不能说不明白这个道理,但他们并没有发现,或者说他们不愿意承认,经过三年多的变化,他们心目中的“垃圾”和“黄金”已经悄然发生了变化。
事实上,没有必要区分“垃圾”和“垃圾”在股票格雷厄姆,价值投资的鼻祖,痴迷于在股市“捡烟头”。请问持“垃圾论”的所谓“价值投资者”,烟头算垃圾吗?烟头算不算油炸垃圾?投机是一种有价值的投资吗?按照格雷厄姆的思路,答案自然是“是”!既然是价值投资,你应该羡慕那些人,所谓的“价值投资者”,还是应该反思?
价值投资者有四句话,一句是“能力圈”,一句是“利用市场”。没有发现“垃圾”股票的投资价值是因为产能圈不足;不按照价值投资鼻祖的教诲捡烟头,就不会利用市场。那么,你还认为自己是一个合格的价值投资者吗,持有“垃圾理论”的所谓“价值投资者”?
股票是公平的。作为一个真正的价值投资者,判断股票是否值得投资的唯一标准就是价值!如果不以价值为标准,而是自己去创造,或者用流量给股票贴上“垃圾”的标签,对不起,这样的价值投资已经落入魔道。

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