进入股市以来，不断听到“价值投资”这个词。那么到底什么是价值投资呢？其实很多专家自己也说不清楚。有人说价值投资是一种理念，有人说价值投资是一种投资方法，还有人说价值投资是一种投资理念。那么，作为小投资者，我们如何看待价值投资呢？
我们不会相信这些专家在市场上说的价值投资，更不会相信基金经理说的价值投资。我们只相信这个市场的真正价值是基于投资回报。那么基金经理和股票评估专家的投资回报率是多少呢？
我所谓的价值投资，是基于我对股价未来走势判断的确认程度。如果我说判断度低于70%，那么就是投机，否则就是价值。
就市场而言，A股市场的价值在于“三公”原则。目前监管部门对违规上市公司的最高处罚为60万元，失去了维护“三公开”原则的功能。因此，从这个角度来看，市场鼓励上市公司违法违规。在这样的市场氛围下如何产生绝对值？所以投资者愿意上下追涨是正常的，这是基于对当前市场环境的正常认识和当前市场的正常运行。
所谓的专家总是批评追涨杀跌的投资者，这是完全没有道理的。他们自己的投资不向市场披露，也不能保证自己就是追涨杀跌的倡导者。
上市公司基于市场的特点，会通过各种手段对自己的股票进行投机，甚至会利用财务造假等违法违规的手段，导致他的股价忽上忽下，从而产生数倍、数十倍、数百倍的收益。这种现象给了投资者极大的投机动机，使他们选择投机而不是追求所谓的价值投资。正因为如此，你可以在比价值投资更短的时间内获得数倍于价值投资的利润。
所以想投资价值的人和想投机的人最终都会选择投机。这是市场失灵的表现。近日，康美医药300亿事件凸显了监管问题。我想问，那些少数价值投资者是否也在想，他们的价值是否基于“三公平”原则下的正常判断？
既然上市的财务造假无法消除，企业的诚信无法判断，那么价值投资的基础就没了。当监管部门鼓励和助推价值投资，而以基金为代表的机构宣传价值投资时，市场发展到另一种非正常的价值投资，即价值投机。
可以说，在市场上，利用价值投资忽悠投资者，最终获利的投资机构和个人，其实他们的想法都是价值投机。
在这方面，子木还与一些投资机构争论。比如基金公司长期持有贵州茅台、格力空调、万科A等白马股。他们认为这是价值投资。
市场对价值投资的理解是：根据其财务报告的真实性、净利润的增长能力和市场份额等。我们可以挖掘出尚未被市场发现的价值，从而埋伏在个股中提前分享其快速成长带来的价值。
所以投资白马股不是真正的价值投资，而是后续的价值投资，是为价值投资者抬轿子，帮助他们确认这个价值的存在。
因此，在目前的A股市场，价值投资是一种投资理念，而不是一种投资方法。如果有一个基金经理或者投资总监经常讲价值投资，那么他可能真的没有能力为你盈利，获得投资收益。我们认为价值投资是100%盈利的，这种理解也是错误的。因为价值投资有时候会判断失误。
比如“价值”这个词怎么解释？怎么分析？在不同的市场、不同的股票、不同的投资环境、不同的投资者、不同的投资组合中，这个“价值”由多少个维度组成？如何分析判断这些维度？如何总结和处理这些判断？你得到了什么样的结果？这是一个非常庞大的理论体系。因此，这一制度各方面的问题也会导致投资价值的风险。
因此，价值投资不是无风险投资，也不是消除风险后的投资，而是将投资风险降到最低的投资。说明这种风险是基于自己对价值的判断得出的结论，这个结论还需要市场来验证，具有不确定性。
所以无论是价值投资、价值投机还是纯投机，都是一种市场投资的模式，没有谁好谁坏、谁强谁弱的区分。
监管部门倡导的价值投资是他必须倡导的市场理念，是他监管的基础。这与投资者选择哪种投资方式无关。如果投资者相信监管部门，那么他们的投资者教育就会告诉你：远离股市，珍爱生命。
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