巴菲特的投资神话是什么背后的秘密?巴菲特关于背后的秘密的投资神话是什么?这是巴菲特的投资神话背后的秘密。
对于巴菲特来说,这笔长期的资金无疑是伯克希尔的保险浮动存款。
今年,笔者有幸亲自拜访了巴菲特的股东大会,并获得了一次现场提问的宝贵机会。问题是关于保险浮动存款。巴老当时的回答谦虚简单,他承认负成本浮动基金和杠杆率确实是成功的关键因素。即使他从头再来,也很难复制当年的成功。
保险业务的浮动存款是指客户支付的保费。这个资金不属于保险公司,但会反映在报告中。通常情况下,保险公司留出一定比例应对近期可能支付的理赔后,剩余部分可以用于投资,投资收益归保险公司所有。对于伯克希尔而言,如果未来的索赔和费用低于收取的保费,他们可以获得额外的承保利润,这意味着保险浮动基金的资金成本甚至低于零。
保险浮动存款在巴菲特投资中的作用是什么?显然,零成本浮动存款的使用扩大了投资杠杆,有利于提高投资收益。另一方面,浮动存款毕竟是负债,杠杆是把双刃剑,用不好可能会增加损失。浮动基金的零成本负债很可能导致巴菲特青睐稳定性好、商业模式简单清晰、现金流良好的公司,而回避变化迅速的高科技公司。
为什么国内外能像巴菲特一样善加利用,获得可观投资收益的保险机构寥寥无几?一个重要原因是,资金的保险投资受到不同国家不同法律法规的限制。其次,如果没有好的投资理念和风险控制,是很多公司承担不起向资本市场投入巨额保险金的风险。还有一个重要原因,我觉得和中国资本市场有关。在资金进行大规模的长期投资真的很难

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