最近股市的大幅涨跌让我对卖点产生了极大的怀疑。按照价值投资的逻辑，公司的基本面没有改变，之前的买入逻辑也没有改变，所以不会卖出，继续持有，不考虑盈亏。然而，现实是，当基本面发生变化时，投资者往往会延迟反应，但由于信息不对称，一些内部人士可以提前卖出获利，而普通散户人往往会延迟反应，最终造成损失。这充分体现在我的两个位置上，天齐和郭萱。因为我之前的投资经验，天齐在财务预测发布后果断平仓，然后避免了高达30%的跌幅。然而，郭萱大股东故意篡改财务，第二天修改业绩，造成信息延迟，而高管们已经完成了减持!给我造成了5000多资金的损失。
事实上，这一根本性变化造成的损失在股价下跌之前就有明显的信号，包括高管减持，的高市盈率、难看的财务报表等等。重要的是比大多数人更早发现问题，及时止损或止盈，这就要求投资者非常坚定果断，对风险敏感，容忍度低！
从这一点可以看出，持有价值投资必须基于对公司基本面的信心和充分了解，否则持有会适得其反。持有时间越长，损失越大。所以不能机械地照搬长期持有的思路。我们必须非常确信其背后的逻辑。当价格明显高于价值时，要果断平仓，不计盈亏，即使失去持有时间，也只会造成更大的损失。
此外，避免巨额亏损的一个重要方法是平仓和拆仓。这里，我们关注的是分割位置。当股价持续下跌时，价值投资的思路是，如果价格低于价值，就会下跌，买入越来越多。这个想法基本同意，前提是估值不高，充分了解投资对象。根据我的经验，我建议以不同的价格持仓。即使价格低于价值，如果能严格遵守不同价格持仓的纪律，就能最大程度降低投资成本，避免股票价格过于集中的弊端，即使公司基本面恶化，也能最大程度避免亏损。
那么盈利的话什么时候卖？投资的思路是价格远高于价值，但如果价格略高于价值呢？比如有没有必要只卖高20%，以避免可能的下跌？还是在基本面恶化后，投资者没有意识到这一点，从而导致价值低于价格，而投资者却认为价值高于价格并继续持有？恐怕这是一个很难回答的问题。没有人能预测未来。我们只能尽力去了解公司，跟上根本性的变化。如果你在经济动荡中获利20%，如果你有更好的目标和更低的价格，我建议卖掉它。前景看好的时候继续持有，但是这个问题还是很难确定。你觉得销售怎么样？
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