一种说法是低位买入，高位卖出。
这就是投资者常说的：“抛高吸低”。然而，什么是低？为什么这么高？你怎么知道股票8元的价格是低是高？看k线图，很多投资者会说。看k线图，这个股票曾经跌到4元，涨到16元，那么8元的价格是高还是低呢？
事实上，多年的股市经验告诉我，低了可以低，高了可以高。“抛高吸低”对我们的投资操作没有指导意义，是一句正确的废话。
一种理论是在熊市买入，在牛市卖出。
熊市股价低的时候，这个时候买入，牛市股价上涨的时候，卖出就能赚钱。但是什么时候是熊市呢？牛市什么时候再来？目前上证指数为2964点，较年初低点2440点上涨524点。这是一个牛市。你想卖掉它吗？但从另一个角度来看，比2018年高点3587点低了623点，被认为是熊市。你想买吗？
其实，多年的股市经验告诉我，熊可以更熊，牛可以更牛，“熊买牛卖牛”对我们投资操作的指导意义不大，也是一句正确的废话。
那么，股票应该什么时候买卖呢？
我想，在谈论什么时候在股票，买卖之前，我们先来谈谈在股票!买什么
一般来说，股票有两个属性，一个是交易属性，另一个是投资属性。
所谓交易属性，是指股票实际上是一个交易筹码。筹码在股东之间买卖，股价涨跌。股东赚取股价涨跌的差价，这叫“炒股”。
所谓投资属性，就是股票实际上是一张股权凭证，代表公司的股权。买股票其实是生意的一部分，你赚的是生意的利润，这叫“投资”。
买卖股票可能是为了股票交易或投资。如果是炒股，有炒股的门道；如果是投资，有投资的方式。
但是，从股市的历史来看，虽然股市赚差价很快，但对于普通人来说，交易成功的概率很低，犯的错误很多，时间长了往往会导致损失惨重。俗话说：一利二平七亏。
从我个人20年的股市经历来看，第一个十年是炒股，没有赚到钱。最近十年是投资，目前的利润已经远远超过了终身工资收入。
所以，我经常说，投资，不是股票！
所以我经常说，要立足于从企业赚钱，不要想从市场赚钱！
回到股票，什么时候买什么时候卖的话题，我想谈谈自己对投资的简单看法。
股票什么时候会买？
首先，你了解这家公司。
二是公司股价与其内在价值相比被低估，存在相当大的安全边际。
满意这两点，我觉得可以开始买了。当然，这两点不能一句话解释清楚，可以写在一篇文章或一本书里。
比如，什么是理解公司？你对公司了解到什么程度？
比如如何评价公司的内在价值？股价如何有安全边际？
这里，我就不谈了。
对我来说，当我看好一家公司，而它的股价被低估时，我就会开始买入，股价越低，我就越开心，买的越多。
举两个例子，这也是我近年来最重要的投资决策：
2018嘉仓格力。
1818年8月格力跌破40元后，我去了减持，平安的嘉仓格力，把格力的仓位提高了近一倍。
成立19年之初，格力曾有一波上涨，随后4月份因宣布混改，两块罕见的涨停板被拉出，创下65.40元的历史新高。
本轮加仓格力收获不小！
2019年的嘉仓地产。
在年初上涨之后，格力的仓位在4月份一度达到63%。经过深思熟虑，我决定将减持格力的融资退回，并决定增持恒大和金茂。
4月之后，恒大和金茂都大跌，我不为所动。越跌越买。尤其是8月初恒大跌破20元之后，我又去融资，再次加仓。
持有近半年，金茂在收到18年的年度分红和19年的半年度分红后，股价反弹，盈利约15%。虽然恒大今年整体仍在亏损，但18元、17元、16元已经盈利。
它什么时候在股票？出售
首先，这是错误的。
买一家公司是因为你了解这家公司，对它很乐观。当你发现你其实并不了解这家公司，或者对这家公司乐观的理由是错误的，当然，你必须卖掉股票，你必须果断。即使你赔钱了，你也要承认错误，停止错误。
二是公司基本面严重恶化。
企业管理是动态的，企业的内外部环境是不断变化的。如果企业基本面严重恶化，当然会被卖掉。这里基本面的严重恶化，并不是行业景气度的普遍下降、企业业绩的季节性波动、国家政策的调控等。而是基本面的重大变化如企业核心产品的颠覆和行业的衰退。
第三，有更好的机会。
比如今年4月，我去了减持格力的嘉仓恒大、金茂，并不是因为对格力不看好，而是对未来三年的房地产市场比较看好。我原以为未来三年买恒大和金茂的收益率会高于持有格力。至于我的观点对不对，就让时间来证明吧。
从投资的本质来看，收购股票实际上就是收购股票代码背后的公司。只要满足上述2点购买条件，就应该购买。只要满足上述三个卖出条件中的任何一个，就应该卖出。
那么，股票在买入和卖出的时候是否会忽略大势呢？
有人会说，A股波动大，如果能波段操作，利润会更高。因此，许多人试图通过趋势时机和价值来选择股票，在上升趋势形成时买入，在下降趋势形成时卖出。然而，成功的人很少。
以目前上证指数2964点为例，比年初低点2440点高出524点。是否应该认为是上升趋势？然而，从另一个角度来看，它比2018年的高点3587点低了623点。是下降趋势的反弹吗？
所有乐队出来后一目了然，不知道之前的低点在哪里！活动前也根本不知道高点在哪儿！
当然，重大事件发生后，也要对投资组合整体仓位做综合考虑，是否要减持部分仓位保留部分现金？
比如说，股灾发生。2015年6月，股指最高涨至5178点，市场极度火热，不过当年是神小创的天下，我持有的格力、茅台、招商估值并不高，所以在5178点我并没有卖出。随后股灾发生，君子不立危墙之下，在8月份我才进行了减仓，得以躲过股灾2.0，股灾3.0，也才能在16年从容地补仓、加仓。
比如说，中美贸易摩擦。2018年年初中美之间爆发贸易摩擦，我受17年盈利120%影响，情绪乐观，故此一路满仓持有不动，承受了全年的单边下跌，市值回撤最高达40%多。
对于我们普通个人投资者而言，要结合大势考虑股票的买卖难度太大，成功率太低。比如说中美贸易摩擦发生之初，绝大多数市场中人并没有想到2018年会是A股历史上第二大熊市。
重大事件发生后，如果能把握好，肯定会获得极好的回报；如果不能把握好，从我个人的投资经历来说，只要以好价格买好公司，做时间的朋友，也不影响我们赚钱。
诗万首，酒千觞。几曾着眼看侯王？
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