有人说,2017年A股大牛市起源于2005年的股改。不管是真是假,我们都没有办法去验证。反正是公平合理的,也是公平合理的。我们现在关心的是h股全流通对A股和港股的影响
1.对港股:的影响短期内肯定对港股不利!为什么呢?目前唯一能实现全流通的h股是中国建设银行,但那是在2005年。内资股流通后,实际上相当于股票的大量“特增”,这种增加并不可怕,但令人害怕的是减持。影响有多大?让我们先看一段数据:
中泰国际研究部战略研究员的研究报告显示,按10月31日收盘价计算,h股企业未上市非流通股内资股市值约为2.62万亿港元,占h股6.56万亿港元股票市值的40%。
如果我们从这个层面来理解,到那时HKEx 40%的股票将会有一个“特殊的增长”,这是可怕的!然而,如果你看看研究报告中的另一个数据,你可能不这么认为:
主要h股均已实现A-H股结构,潜在内资股上市规模占相关企业总市值比例不足5%。
这告诉我们,虽然资金约40%的内资股没有在香港上市交易,但大部分都在A股,上市,所以不会出现大规模的减持潮。
2.对A股,楼市和人民币的影响:h股全流通将增加内地企业赴港上市的吸引力,缓解国内IPO排队上市的堰塞湖,利好。但这也增加了一个资金内外流通的渠道,比如我在中国注册了一个企业(境内资产),申请在香港上市。因为股票上市后全流通,我把股票卖了换成港币。虽然港元也是国内资产,因为港股可以无限期兑换外币,也就是实现了资产的转移。目前国内资产价格高估,对股市、外汇市场、楼市都不利。
正因为如此,我们相信国家不会一步一个脚印地放开h股全流通,但可能会先试着放开再慢慢放开。
3.对香港的影响:h股全面流通将进一步提升香港的国际金融中心地位。年中,HKEx的市值约为2.8万亿美元,是中国最大的交易所,世界第六大交易所。如果h股充分流通,将大大增加香港市场的流通市值。

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