分析股票上市公司行业与价格变动的关系具有重要意义

首先,它是国民经济形势分析的体现。分析国民经济形势时,可以根据国民生产总值等指标,了解或预测一定时期内整个国民经济的形势。然而,整个经济的情况和经济的构成并不完全符合各个行业的情况。当整个经济形势好的时候,只能说明大部分行业状态好,不是每个行业都好。相反,如果整体经济形势恶化,可能是大部分行业面临困难,而部分行业可能仍然发展良好。分析国民经济形势不能知道某个行业的兴衰,也不能反映产业结构的调整。

例如,一个世纪前,美国铁路处于全盛时期,股票铁路很热。但是今天,大约有一半的美国人从未乘坐过火车,股票的铁路再也不能引起人们的兴趣。相反,过去被电脑、手机等高科技行业的人忽视的股票,现在却挤满了人。这些都表明,只有通过行业分析,我们才能更清楚地了解一个行业的发展及其行业生命周期的位置,并据此做出正确的投资决策。如果只分析国民经济的情况,那么最多只能了解某个行业的一般和模糊的走廊。其次,行业分析可以为更好的企业分析奠定基础。如前所述,行业是由许多类似的企业组成的集团。如果只进行企业分析,虽然可以知道某个企业的经营状况和财务状况,但无法知道其他同类企业的状况,也无法通过横向比较知道同行业企业的现状。这在竞争激烈的现代经济中非常重要。

此外,行业生命周期的位置制约或决定着企业的生存和发展。在汽车诞生之前,欧美的马车制造业曾经辉煌一时,但时至今日,就连汽车行业也进入了生命周期中的稳定期。这说明,如果一个行业不景气,属于这个行业的企业,无论他们的资产有多雄厚,管理能力有多强,都无法摆脱其惨淡的前景。现在还有谁愿意大规模投资马车生产?在考虑新投资时,投资者不应投资于即将衰落和被淘汰的“夕阳”行业。投资者在选择股票,时,不应被眼前的景象所迷惑,而应分析判断企业所属行业是处于起步阶段、成长期、稳定期还是退休期,千万不要购买属于衰退期的股票。

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