如何通过分析行业背景选择有潜力的股票?如何正确选择股票,是每个股票投资者都应该非常关注的问题。特别是当成长股、下跌股和垃圾股混合时,选择股票的首要原则应该是行业。如果行业不景气,那么即使是上市公司最好的微观背景也很难有所作为。相反,如果行业发展迅速,上市公司是行业龙头,那么投资收益就能看得一清二楚。相反,在选股的时候选错了行业,会带来很多麻烦。行业的不景气导致市场需求持续下降。这个时候,行业内的大多数上市公司都会受到市场萎缩的威胁,即使是这个行业最优秀的公司也无法幸免。

行业在国民经济中地位的变化、行业的发展前景和潜力、新兴产业的影响、上市公司在行业中的地位、经营业绩、经营状况、资金投资组合的变化以及领导人员的变动都会影响相关股票的价格

根据经济学原理,行业分析是指对行业经济运行状况、产品生产、销售、消费、技术、行业竞争力、市场竞争格局、行业政策等行业因素的深入分析。通过综合运用统计学、计量经济学等分析工具,从而找出行业运行的内在经济规律,进一步预测行业未来发展趋势。中国证券市场逐渐成熟和规范的最突出特征就是崇尚价值投资。而且价值投资的概念越来越成熟,已经不是看每股收益那么简单了。事实上,价值投资并不一定意味着钢铁、石化、有色等市盈率较低的股票会得到资金,的关注,而是指那些行业空间有望继续扩大的股票。

行业分析的主要内容包括三个部分:行业市场类型分析、行业生命周期分析、行业变化因素分析等。

(1)行业的市场类型分析侧重于行业竞争程度的分析。行业竞争越激烈,投资壁垒越少,进入成本越低,但风险越大;低竞争行业风险低,利润丰厚,但投资壁垒多,进入成本高。

(2)行业生命周期分析主要分析行业生命周期的不同阶段。行业生命周期分为四个阶段:初期、成长期、稳定期和衰退期。当行业处于稳定阶段时,股票,一家参与行业的公司的价格,往往处于稳定且不断上涨的状态。当行业处于成长期,股市不稳定,有大起大落的可能。当行业不景气时,股价就会下跌。

不同的行业有不同的经济结构,不同的变化规律,不同的生命周期阶段,不同的盈利水平和稳定的经营状况。这是通过行业背景选股时需要考虑的重要因素。

(3)行业变化因素分析主要是指对政府产业政策变化及相关行业发展变化的分析。由于我国幅员辽阔,地方经济形势的发展与当地实际情况密切相关,不同地区会呈现出不同的经济发展势头。因此,分析这些股票必须结合当地的经济发展情况。

对于个股来说,行业变化因素分析是整个宏观经济形势分析的具体化。投资者在分析宏观经济形势时,可以根据各种宏观经济指标,了解或预测一定时期内整个国家的经济发展情况。但是,整体宏观经济形势与各行业情况并不完全一致。上市公司所处的行业,会在一定程度上影响股票对市场前景的炒作。因此,投资者在选择股票时,应该考虑股票背后的行业背景。

行业分析焦点

根据我国最新的上市公司行业分类指引,上市公司可分为13大类:农林牧渔业、采矿业、制造业、电力、燃气及水生产和供应业、建筑业、交通运输业、仓储业、信息技术业、批发零售业、金融保险业、房地产业、社会服务业、通信文化业、综合类等。

具体来说,行业分析要注意以下几个方面。

1.股市热点

首先,国家支持的行业往往会成为股市的热点,在这个行业有生产垄断的企业会是最直接的受益者,未来业绩的高增长也会有不错的预期。比如2014年以来,中国“一带一路”战略规划开始实施,中国股市二级市场的港口概念诞生,使得港口板块的股票呈现出蓬勃向上的态势。

其次,从行业涨跌排名中捕捉近期市场热点。现在,所有的市场分析软件都提供相关行业的日涨幅和周涨幅。从各行业和股票所属行业的涨幅,可以判断资金,主力,近期走势,猜测股市热点。

此外,宏观经济条件的变化也会影响股市热点的变化。根据商品形态,分析公司产品是生产资料还是消费资料。一般来说,生产资料受经济环境变化的影响很大。经济好转时,生产资料产值增速高于消费数据增速,经济恶化时,生产资料迅速萎缩。在消费数据中,奢侈品和日用品对经济环境的敏感度不同,前者更为敏感;从需求形式上,要分析产品的主要销售市场。比如国内产品的销售主要受国内政治经济因素的影响,而出口产品则受国外政治经济形势、国家贸易政策、汇率等因素的影响。

2.行业周期

每个行业都有其生命周期,不同行业阶段公司的股价走势也不同。

成长型行业,技术进步很快,利润很可观,但风险也比较高,股价容易出现大起大落。

公司在扩张期经历激烈

竞争,少数公司基本控制了该行业。这一阶段,公司利润的提高主要依赖于规模的扩张,公司的股价处于稳步上升阶段。

 

进入停滞期后,市场几乎接近饱和,行业增长速度放慢。处于这一阶段的上市公司股价表现平淡甚至出现下跌,有些行业甚至因为产品遭到淘汰而导致股价加速下跌。

 

3.行业平均盈利能力和市盈率

 

对一个行业进行了解的最终目的是选择公司,因此必须了解行业的平均盈利水平和市盈率水平,以此作为衡量所选择公司业绩的参照指标。这两个指标在后面将有详细介绍。

 

根据行业的发展前景选股

挑选股票永恒不变的原则就是行业的发展前景了。如果行业不景气,那么上市公司再好的微观背景也难有作为。相反,如果行业发展迅速,上市公司又属行业龙头,那么投资收益自然就是十分可观了。

 

看行业前景选股,从行业前景中寻找黑马,是在股海大浪中规避风险,获取高额利润的一条重要途径。相反,选股时选错行业会产生很多麻烦。行业不景气会导致市场需求持续下降,这时行业中大部分企业都将受到市场萎缩的威胁,即使这个行业中的佼佼者也很难幸免。

 

一般来说,人们把行业的生命周期分为创业期、成长期、稳定期、衰退期四个阶段,不同行业经历这四个阶段的时间长短不一样。

 

(1)创业期。 随着社会的发展,新的行业不断涌现,逐渐代替旧的传统行业。在行业发展的初创期,整个行业缺乏成熟的技术和成功的经验,产品鲜为人知,市场需求很小,生产未形成规模,单位成本较高,行业利润低甚至发生亏损。在这个阶段,行业中的企业数量很少,所承担的风险较大。

 

在初创期,低利润、高风险使人们极少关注这类行业,因而其股价偏低。投资者应对行业的性质和社会经济形势进行综合分析,从而对该行业的未来前景做出正确的预测,一旦发现其具有远大前景就应逐渐加大投资,待发展到成长期、稳定期之后,将会获得包括股息和价差两部分的高额回报。

 

(2)成长期。 在初创末期,随着技术趋于成熟,市场需求扩大,产品成本降低,利润不断上升,行业便进入成长期。随着市场需求的扩大,行业中厂商的数量增加,竞争加剧,经营不善的企业被淘汰,而站稳脚跟的企业逐渐占据和控制市场,获取越来越高的利润。在这一阶段,行业的利润很高,但风险也很大,股价容易大起大落。

(3)稳定期。 随着市场需求趋于饱和,产品的销售增长率减慢,盈利的机会减少,整个行业便开始步人稳定期。在这一阶段,少数大企业控制了整个行业,它们经过上一阶段的激烈竞争,已成为资金实力雄厚、财务状况良好、竞争力强的一流企业。

 

(4)衰退期。 当一个行业发展到最后阶段,随着新产品和大量替代品的出现,原行业市场需求和产品销售开始下降,某些厂商开始向其他行业转移资金,致使原行业出现厂商数目减少、利润下降的情况,此时便进入衰退期。在这一阶段,该行业在国民经济中的地位也逐渐降低。衰退行业的股价平平或有所下跌,那些因产品过时而遭淘汰的行业,股价会受到非常严重的影响。

 

我们应该明白,行业的前景并不是人为划分决定的,而是客观存在的一种事实。所谓朝阳行业是讲某行业的整体销售和利润正处在上升时期,如早晨太阳刚刚升起;所谓夕阳行业是指某行业的整体销售和利润正处在下降状态。

 

我们应该相信,在国家产业政策的大力推动下,那些行业具有前景的股票将会是商机无限,投资者选择的只要是真正具有市场竞争能力的行业前景股,并掌握好买进时机,日后中长线的投资收益就一定会十分惊人。

 

选股要选朝阳行业股

 

上市公司的行业分为以下三种:朝阳行业、夕阳行业和中性行业。朝阳行业和中性行业则被市场看做是有发展前途的,而对于夕阳行业,市场则是不看好的,这些公司一上市,其股价就会出现跌势。然而,对于朝阳行业的上市公司,市场则会特别看好其发展前景,而其股票在二级市场上亦会有不俗的表现——股价不断走强。因此,选择朝阳行业的公司进行投资是理性投资者的最佳抉择。

 

但是,市场永远是变化的。即便是朝阳行业的公司,也可能因为经营不善而出现亏损,导致其股票被打压。因此,选择朝阳行业的公司进行投资,应关注公司的成长性。近几年的证券市场上发生的一系列问题,更加说明了这一点的重要性。比如,有些公司上市时还可以,但上市半年后即宣告亏损;有些公司上市几年,业务发展正常,但随着行业发展的饱和,公司业绩亦逐渐滑坡,最终成为亏损公司;有些通过包装, “拉郎配”上市,不久即宣布破产;更有一些上市公司长期欺骗投资者,并以绩优股自居,被市场揭穿后,即告破产,等等。这些事例说明,投资者在选择股票投资时,一定要慎之又慎。

夕阳行业的上市公司,也可能因某些原因而变成朝阳行业公司,彻底改变公司的行业属性和形象。通常这类公司会进行资产重组或行业扩张收购等。在证券市场上,要把夕阳行业的公司转变为朝阳行业的公司,只有通过重组才能完成,这一类型的上市公司有煤矿、纺织等类公司。

 

一些夕阳行业的公司,也会因为国家的政策扶持或经历收购重组,而改头换面、脱胎换骨。对这一类的股票,投资者也应该加以重视。比如煤业,是很典型的夕阳行业,但是煤业作为资源型的产业,不但受到全球性资源紧缺的影响,而且也受到国家政策的保护。从2006年开始,全世界的原油价不断上涨,很多行业特别是那些用油量大的生产型企业,将面临大的冲击,甚至有倒闭的危险。为了避免世界性的灾难, “以煤代油”将会越来越受到世界各国的重视,从而使属于夕阳行业的煤业得以转型。

 

从行业的属性看,夕阳行业的上市公司很难有大的成长,相反,每年走下坡路的趋势则非常明显,而它们的股票同样会受到市场的打压。但是,从近几年上市的公司看,即便是夕阳行业的公司,其股票上市后仍受到市场的大力追捧,其中最重要的原因就是,公司行业出现新的转变,即公司经过重组。还有一点需要注意的是,在证券市场上,收购重组对象往往就是这些夕阳行业的上市公司。

 

对于上市的夕阳行业的公司来说,为了更好地发挥证券市场的再融资功能,使公司在同行业中立于不败之地,转变行业属性是夕阳行业公司的必由之路。因此,对于广大投资者来说,选择夕阳行业的上市公司应特别注意这样的问题。

 

选股提示:

 

1.选行业独特或国家重点扶持的股票

 

这类股票往往市场占有率较高,在国民经济中起到举足轻重的地位,其市场表现也往往与众不同。因此,投资者应适当考虑进行这些股票的投资。

2.选行业优势概念股

 

这类个股的内涵就是在各自所处的行业中稳居优势地位,有部分企业还基本形成了垄断,是当之无愧的行业龙头企业。市场激烈的竞争,这些行业龙头脱颖而出,凭借技术优势,资源优势或者国家政策性的特许经营,立于不败之地,无论在发展前景和业绩增长潜力方面均为上选,因此具备在股市中长期的投资价值。但个人投资者在选择介入时要把握好时机,逢低吸纳,切忌高位追涨。这类个股也早早成为市场主力青睐的目标,而成为“白马”个股,时有长庄入驻,大盘走好时必有突出表现。

 

行业整体状况对股票的成长性和赢利水平产生很大的影响,因此也容易形成行业内股票的联动效应和比价效应。各行业景气状况是庄家选择入驻股票或者抛售所持股票的重要参考依据,而且也很容易被用来挖掘为各类炒作“概念”。

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