(1)整体社会经济环境。
整体社会经济环境，即国民经济的状态和发展水平，是企业生存的经济基础和条件。如果整体社会经济环境稳定，投资者面临的投资风险相对较小，要求的最低收益率也较低。相反，如果一个国家整体经济环境不好，经济波动较大，投资者将面临较大的投资风险，所需的报酬收益率也会相应提高。比如：如果一个企业投资于经济运行稳定的欧洲市场，或许15%的投资回报率就能满足其胃口。但如果投资南美或非洲等经济波动剧烈的地区，随时会面临经济环境可能带来的损失，所以要有回报率50%以上的项目，才愿意冒险。
(2)通货膨胀率。
通货膨胀率也是物价上涨的平均速度或货币贬值的速度。一般来说，几乎无风险的银行存款利率和国债利率代表通货膨胀水平。国债利率越高，通货膨胀率越高，反之亦然。如果通货膨胀率高，投资者不需要花费任何力气去操作，只需要购买实物资产如黄金、房地产等。可以获得高附加值的收入，而且对外资的要求回报率也会很高。相反，如果通胀率很低，投资者单纯持有资产是无法获得增值回报的，只能选择从事商业，相应的对投资回报的要求也会降低。比如：企业所在国家的国债利率是8%，那么当一个投资回报率只有6%的项目摆在他面前，他又怎么能选择投资呢？与其煞费苦心地投资这个项目，不如把钱投在国债上，然后安全地吃掉利息。
影响资本成本的因素有哪些？
(3)资本市场状况。
资本市场越发达，企业通过发行债券或股票，融资越方便，相应的资本成本越低，反之亦然。同时，资本市场越发达，投资者转让债券或股票，就越容易，从而增强投资的流动性，降低投资风险，相应的收益率要求也会降低。例如，的市盈率是股票投资回报率的倒数，与股东回报成反比。市盈率越高，股东回报越低。上市公司的股票可以在证券市场自由转让，所以一般来说，它们都有很高的市盈率，几倍、几十倍甚至几百倍的市盈率并不少见。上市公司可以通过增发和配股，以极低的成本进行再融资，这就是为什么这么多公司渴望在证券市场上市和交易。但非上市公司股权只能通过协议转让或在产权交易所上市，转让难度大大增强，投资的流动性明显低于上市的股票，投资风险更大。交易时，市盈率往往只有两三倍，有时交易价格甚至低于公司净资产值。同时，公司很难引入新的投资者进行投资。这就是资本市场对资本成本的影响。
(4)企业的经营状况和负债水平。
如果公司经营状况良好，盈利能力稳定，有足够的现金收购能力，获得融资的难度就会降低，债权人对公司的利率要求也会降低。相反，如果一家公司的经营处于岌岌可危的状态，人们随时都有可能亏损，那么哪个债权人会愿意借钱给公司呢？即使是借来的，也会提出高利率、资产抵押等各种约束，大大增加企业的资金成本。同时，如果企业本身已经有大量债务，则意味着企业破产的概率在增加，并且
企业一次性筹集的资金金额越大、期限越长，资金供应商的风险就越大，投资者就会要求更高的回报率。例如，企业申请数百万元浮动资金贷款时，可能只面临6%的利率，通常是无资产抵押的信用贷款。如果申请1亿元以上的长期贷款，不仅要面临8%以上的利率，还要提供一系列繁琐的资产抵押和第三方担保手续。
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