会计专业人士常说，企业财务报表用会计特有的语言描述企业的基本财务状况、经营成果和现金流量。然而，许多人可能有意无意地忽略了“会计特定语言”这个词。事实上，这已经隐含了企业财务报表不能充分反映企业经营活动和价值创造的内在缺陷。企业从经营活动到财务报表的过程中有很多“噪音”，基于“内伤”企业的财务报表来衡量价值创造自然有很多局限性。
企业财务报表中利润指标的局限性有哪些？
多年来，人们一直使用杜邦财务评价体系来评价企业管理者的绩效。杜邦财务评价体系将利润表和资产负债表结合成衡量盈利能力的两个综合指标：投资回报率(ROI)和净资产收益率(ROE)。
净资产收益率=息税前收益/所有者权益总额=息税前收益/销售收入销售收入/总资产总资产/
所有者权益总额=销售利润率资产周转率权益乘数
权益乘数=1/(1-债务比率)财务杠杆融资活动
可见，调整资本结构(负债率)可以改变ROE。很明显，这是为了会计利润的问题。现代商业活动包括生产和资本管理。相应地，现代企业的成本包括生产经营成本和资本成本。企业生产经营成本发生在企业生产经营过程中，包括生产成本和期间费用。它主要类似于要素市场。企业资本成本发生在企业资本运营过程中。主要和资本市场有关。要素市场和资本市场共同影响企业成本。
众所周知，成本是一种补偿价值。通俗地说，利润就是成本补偿后的剩余价值。所以，在很多人眼里，盈利就是赚钱。这绝对是事实。问题的关键在于如何计算代表赚钱的利润。这种计算真的意味着赚钱吗？事实上，人们现在谈论的是财务会计概念的利润。它是财务会计规则的产物。可见，利润是会计“算”出来的，不一定是企业创造出来的。
企业的资本来源包括债务资本和股权资本。现行财务会计对债务资本成本和权益资本成本的处理不同。前者虽然可能资本化，但最终会作为费用处理，后者则作为分红或利润分配处理(这意味着先分配利润，但是否分配则另当别论)。因此，企业可以通过调整资本结构来人为地“创造”利润。如果从成本补偿原则的角度进一步分析，财务会计概念的利润只补偿企业的生产经营成本，并不能完全补偿资本运营成本。这样，即使企业账面上有巨额利润，也有可能亏本经营。企业可能会摧毁价值，而不是创造价值。
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