什么是好生意?

ROIC研究了一美元有形资本可以通过公司的商业模式创造多少美元的盈余。

计算ROIC的公式是:

前四季度息税前收益/(流动资产-流动负债、短期利息支出、债务、固定资产净值-超额现金)

利用分子EBIT指数消除不同公司间财务杠杆与实际所得税率的差异,可以使ROIC指数更直接地反映“经营”质量。

为了更好地反映企业的持续盈利能力,在计算EBIT时做了以下调整:

不发生资产减值损失很难确定经常性和意外性资产减值,且经常性资产减值金额一般较小,故不要求全部计提。

营业外收支没有多余的钱是好的,但是钱来的不稳定。

不要在财务报告里找投资收益,没有数据不可能是ROIC。

来自不公平价值变动的收入

任性,不要。

不要提前收到账款和应付账款。预收账款和应付账款是相关方向公司提供的无息资金,不应计入分母。当然,白给的钱要用。

不要过量现金。超额现金对公司经营影响不大,所以在计算ROTC时,分母应该扣除超额现金,但他没有透露如何计算超额现金。就A股大多数公司而言,我们可以认为他没有多余的现金。公司有这个闲钱赚钱不是很傻吗?

交易性金融资产(新)、短期投资(旧)和投资性房地产科目(新)交易性金融资产和旧标准的短期投资也作为现金处理。同时,考虑到新准则增加了投资性房地产科目,其租金收入出现在其他业务收入中,在计算ROTC时不能忽略。

综上所述,在新准则中,ROTC的计算公式为:(营业收入-营业成本-营业税金及附加-管理费用-销售费用)/(流动资产-流动负债-超额现金短期借款应付票据一年内到期的非流动负债应付短期债券固定资产投资房地产净额)。在旧标准中,计算ROTC的公式可以简单地认为是:(营业收入财务费用)/(流动资产-流动负债-超额现金短期债券应付短期贷款应付票据一年内到期的长期负债固定资产净值-固定资产减值准备)。

发表评论

后才能评论