1.一个值得信赖的计划提供了一个革命性的、无限的成长和致富之路。
2.资金太多,缺乏投资机会。这引起了许多持有资金,的人的注意,这导致了价格的迅速和惊人的上涨。这是泡沫的萌芽阶段。
该观点并非颠扑不破,但其复杂程度足以让普通人需要征求他人意见来确认其有效性。
4.一旦热潮开始,意见就很有说服力。公众开始充当它的传播者,从少数人传播到多数人。
5.价格从传统水平的高估变成了全新的水平。
6.价格水平得到社会领袖或专家的肯定,从而给予泡沫一个官方认可。
7.害怕错过。新的计划或项目克隆了主要的泡沫制造者。人们欣然接受,尤其是那些还没有投资的人。
8.银行和其他金融机构的无限制借贷让情况变得更糟。抵押品是由膨胀的、无法核实的资产来估价的。对脆弱债务的持续投机是泡沫破裂的催化剂。
9.狂热崇拜者的出现是泡沫的象征。在密西西比计划中,是约翰劳本人;在20世纪20年代,它是一个著名的股票运营商,如杰西利物浦。伯尼康菲尔德在20世纪60年代末被称为所谓的共同基金“枪手”,最近的迈克尔米尔肯是20世纪80年代末杠杆收购狂热的代表。
10.泡沫持续的时间比预期的要长。1928年,当评论者对以下麻烦发出警告时,人们起初很认真地对待它,但警告为时过早。1929年初,人们认为这是不可信的。
11.快速简单的盈利氛围总是导致黑幕操作,骗术盛行,比如80年代的LBO泡沫、南海泡沫、佛罗里达房地产泡沫。
12.在泡沫的顶峰,即使是最客观的投资者也可能会忽略那些可以证明疯狂是不可持续的明显数据。20世纪20年代佛罗里达州的经纪人与居民比率以及南中国海股票的总价格与欧洲可用现金总额之间的比较就是两个例子。在我们自己的时代,我们注意到在20世纪80年代末,包括东京皇宫在内的土地价格相当于整个纽约的价值。在1990年日本股市达到顶峰之前,无论是按照西方标准还是日本标准,市盈率都达到了历史最高水平。

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