科创板成为市场焦点,占据资本市场的“头条”。很多投资者对科创板很感兴趣,但是不太了解科创板和创业板的区别,下面我们来看看下面的问题。
最近,科技创新板非常火爆。除了投资者准入条件不同,科创板和创业板,有什么区别吗?科创板与创业板在交易数量、交易机制、价格限制、上市门槛、审批制度、上市定价、减持制度、配售制度、退市制度等方面存在较大差异。
创业板交易量为100股或其整数倍,单笔申报数量最高不超过100万股。科创板单笔申报数量不低于200股,可增加1股,最高限额申报不超过10万股,最高市场申报不超过5万股。
科创板上市公司上市后前五个交易日不设涨跌幅限制,但之后仍有限制,涨跌幅限制为20%。与创业板10%的涨跌幅度和上市首日申报价格不能高于发行价144%的限制相比,幅度有所放宽。此外,科创板沿用了T 1的交易机制,但增加了盘后固定价格交易。
竞价交易结束后,上海证券交易所交易系统将按照时间优先级匹配收盘价申报,匹配成功的申报以收盘价进行交易。如果收盘价高于收盘价买入申报指令的限价,买入申报无效;收盘价低于收盘价卖出申报指令的限价,卖出申报无效。例如,假设你通过收盘定价委托,申报以10元的价格买入一只股票。如果当天收盘价是9元,你的申报有效。如果你的申报按时间顺序匹配成功,你将以9元的价格成交。如果当天收盘价是11元,你的申报无效。反之亦然。
创业板新股发行价格可以通过向线下投资者询价的方式确定,也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定。发行价应参考公司所属行业最近一个月的静态平均市盈率。科创板IPO价格取消了直接定价法,不受行业和市盈率限制。必须由证券公司、基金管理公司、信托公司、金融公司、保险公司、合格境外机构投资者、私募基金管理人等专业机构投资者询价确定。相比之下,科创板的定价方式更加市场化。机构投资者具有丰富的投资经验和良好的定价能力,将询价范围锁定给机构投资者也是对中小投资者的一种保护。
科创板虽然保留了线上线下配售机制,但线上配售比例较之前有所下降。线下首发占比提升10%,线下首发线上回调力度减弱。回调后,线下发行比例将不低于60%。此外,符合条件的个人投资者可以参与创业板,上市公司的线下配售,但个人投资者不能参与科创板上市公司的线下配售。虽然比例较小,但这一制度旨在保护中小投资者。设置60%的最低比例,强化线下机构投资者的报价约束,引导各类投资者理性参与IPO询价定价。另一方面,很明显,回调后线下发行的比例不超过80%,这

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