股票,基本面分析常用的分析方法有两种一种是自上而下的分析:聚焦宏观经济形势、行业和板块特征,通过研究和预测经济形势的核心变量,自上而下寻找目标股票,通常更关注市场商品价格、利率、通胀率、政策取向、GDP等。另一种常见的基本面分析是自下而上的分析:它更依赖个股的筛选,更关注单个公司的表现,而不是经济市场的整体趋势。本文对股票的基本分析是基于自下而上的分析方法。

用基本面来分析比较个股,需要用到一些常用的指标,而个人常用几个指标:市盈率、市盈率、市盈率、净利润比、资产负债率、毛利率、净利率、利润同比百分比。我用的是通达信的看盘软件,这些指标刚好够填列。下面简单介绍一下各个指标的一些分析方法。

市盈率:

市盈率的公式是股价每股收益,比较简单。它是用来衡量股价恢复成本的指标,是分析公司基本面最常用的指标。假设一家公司的市盈率是50倍,如果现在的股价和年收入水平不变,你需要50年才能收回成本。

但并不代表市盈率越低越好,因为市盈率并不能用于所有的行业和公司,比如科技股和主题股。因为年度业绩变化较大,市盈率不能很好地反映未来情况,所以效果不好。然而,一些蓝筹股的股价从几只涨到几十只,但市盈率却从50倍下降到10倍。如果在一定时期内估计稳步上升,但市盈率却在稳步下降,说明公司经营能力在逐步提升,可以优先考虑。

市盈率:

它是股票价格与净资产、每股股票价格和每股净资产比率的衡量标准。假设现在股价5元,每股净资产5元,比例是1,说明公司破产了,你不用赔钱。市盈率通常的应用方向主要是针对资产占比大的企业。比如煤炭企业、钢铁企业、制造化工企业、电力企业,以及一些生产设备的企业,都可以适用市净率。市盈率的应用方向不适合轻资产企业,如互联网企业、科技企业、净资产较少的企业。因为这些企业的净资产很低,所以市盈率一般在十倍以上,分析起来没什么意义。

分析市盈率,要看股票和所属行业。与历史上同一只股票相比,市盈率较低,说明处于低值。同行业中,市盈率越低,股票,下行越小,安全系数越高。但如果该行业的市盈率低于其他行业,可能说明市场不认可该行业。部分行业面临商业周期衰退的危险,这些股票可能仍有下行空间。但是对于一些科技或者新兴行业来说,市盈率更高,因为市场认为这些企业未来会发展的很好,甚至会调整自己的成长性,所以不能简单的认为市盈率是高还是低。相反,结合个股历史走势和所在行业对比分析,单独分析市净率是没有意义的。往往需要结合其他基础指标进行参考分析。

销售比率:

用来衡量股价对收益的反映,其公式是每股营业收入。如果这个比例过高,意味着这只股票的股价经历了大幅上涨。价销比适用于以现金流为关键指标的企业。比如餐饮企业,或者零售批发企业,都是以现金流为关键指标的企业。例如,这些企业

它是期末负债总额除以资产总额的百分比,即负债总额与资产总额的比例关系。主要体现在借款筹集的总资产比例上,也可以衡量清算时保护债权人利益的程度。公司资产负债率的合适水平一般为40%~60%。与流动比率和速动比率相比,一般资产负债率反映的是长期负债程度,流动速动比率反映的是短期偿债能力。一般来说,流动比率大于1,速动比率大于2,意味着企业可以用流动资产的变现来全额偿还短期债务。

毛利率、净利润率和利润同比百分比:

这些指标常被用作辅助指标。比较毛利率和净利润率,可以分析企业的利润率和利润效率。%的同比利润往往对介入时机的比较有参考意义,优先利润较前期变化较大的股票可以在多个时间段降低成本。

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