分仓还是集中仓是价值投资者考虑的主要问题之一。我有一些想法要和你分享。一个超过10股票的仓库基本上就是一个重复的指数。即使是一家精心挑选的公司也很难大幅超越该指数。优点是回撤相对较小。个股的波动幅度肯定大于组合的波动幅度。原因很简单，股票不会严格同步，而波动可以相互抵消掉。
你可以集中精力选择最好的一两个股票。一旦判断正确，收入将大大超过大盘当然，市场上任何时候都没有多少好公司，好公司还是很多的。但是个人能把握的好公司并不多。能力圈之外的好公司掌握不了。不管有多少美女，只有一个老婆好。
集中投资的缺点是波动大，需要一颗强大的心来支撑撤退。对于价值投资者来说，50%回撤是常见的做法。万一打雷，就很难收拾残局了。
集中投资必须应对踩雷风险。总的来说，行业衰退不是危机，而是龙头股扩大市场份额的机会。个股最大的风险是管理层的不诚信。因此，集中投资必须由管理层仔细分析。一票否决有疑问。风险控制有赖于对基本面的深挖和分析，要预测各种可能的风险，看能否承受。有些行业(如食品、医药)是黑天鹅的巢穴，要小心。
巴菲特和段永平都不赞成分仓投资，喜欢专心投资。巴菲特说，将仓库分成不熟悉的公司风险更大，而不是风险更小。段永平说，把鸡蛋放在一个篮子里，看好你的篮子。
我也认为，如果你想大幅度超过大盘，集中投资是唯一的选择。不仅集中，而且沉重，长期满仓。赚很多钱需要在长线，有一个大周期和巨大的头寸。另外，没有更好的办法。
我个人认为，A股投资，三个股票可能是最好的选择。满仓一个人，压力太大，睡不着觉。如果超过五个，很难大比分击败大盘。
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