我相信对股票做过基本面分析的朋友应该都知道三大财务报表之一的资产负债表。如果我们想彻底了解资产负债表,我们需要知道,如何分析资产负债表的结构?.

首先,你可以查看企业的资产、负债和所有者权益的总额。由于资产负债表是用“资产=负债所有者权益”的公式编制的,所以负债和所有者权益的总数可以从资产总数中推断出来,企业的资产总数可以大致反映企业经营规模的大小。

另外,如果知道一个企业所在行业的平均资产,也可以推断出它在同行业中的地位。

其次,可以查看流动资产、非流动资产、负债、所有者权益等大额项目的总数。通过这些合计,我们可以看到相关项目在总资产、负债和所有者权益总额中的比例,从而可以在一定程度上了解企业资产的流动性、负债的流动性和企业负债管理的程度。

再次,可以进一步观察资产、负债和所有者权益分别占总资产、负债和所有者权益的比例。根据相关比例,我们可以列出资产负债表的百分比,这样我们就可以知道资金的分布和资金的来源,这将有助于进一步分析和发现问题,进一步改善企业的资金结构。

如果有企业近几年的资产负债表,可以计算每一项资产、负债、所有者权益项目的金额变动和金额变动百分比。通过各种资产、负债、所有者权益项目的金额变化,可以反映企业近年来财务状况的变化,从而有助于预测企业未来财务状况变化的趋势;通过各资产、负债和所有者权益项目金额的百分比变化,可以反映各项目对企业财务状况变化的影响以及各项目自身变化的程度,也有助于预测企业未来财务状况的变化趋势。

简而言之,通过对资产负债表的整体分析,我们可以大致了解企业拥有的资产、企业承担的债务、所有者权益等财务状况。如果需要更多地了解企业偿还短期债务的能力和财务弹性,以及企业资本结构和长期偿债能力的细节,则需要运用趋势分析法和比率分析法进行具体分析。

1资产结构

资产结构主要反映流动资产和结构性资产的比例关系。反映资产结构的一个重要指标是流动资产比率,其计算公式为:

流动资产比率=流动资产/总资产

资产结构的分析可以帮助我们从宏观上掌握企业的行业特点、管理特点和技术装备水平。

流动资产占总资产的比例越高,企业的日常生产经营活动就越重要。例如,在企业产品市场需求旺盛或经营规模扩大的时期,企业在当前生产经营活动中投入的资金大于其他企业和其他时期的投入。当企业处于蓬勃发展的时期,企业的管理是非常重要的。这个指标也是行业划分和行业比较的重要指标。一般来说,纺织冶金企业的指数在30%到60%之间,商业批发企业的指数可高达90%以上。

商业企业的流动资产往往大于非流动资产,而化工行业的情况恰恰相反。如2005年12月31日,江苏省某商场流动资产为5602万元,结构性资产为4066万元。但河南某股份有限公司(主要是化工)同期流动资产和结构性资产分别为2.3922亿元和1.7944亿元。

在同行业中,流动资产和长期投资的比例反映了企业的经营特点。高流动资产负债的企业稳定性差,但更灵活;洼地

无形资产的增减和固定资产的折旧率反映了企业的新产品开发能力和技术装备水平。拥有众多无形资产的企业具有较强的发展和创新能力;然而,那些固定资产折旧率高的企业技术升级速度很快。

通过资产结构的分析,可以看出行业、业务、技术装备的特点。

2债务结构

负债结构,主要是负债总额与所有者权益、长期负债与所有者权益的比例关系。在债务结构分析中,主要应找出企业的资金负债率和债务运营率。

资金自有负债率是所有者权益与总负债(即流动负债加上长期负债)的比率,也称为企业投资安全系数,用来衡量投资者对债务偿还的保障程度。这个指标也反映了企业自筹资金能力的大小。即:

资金自有债务比率=总负债(流动负债、长期负债)/总资本(所有者权益)

资金,的自有债务比率越大,对债权人的担保就越小,获得银行贷款的可能性就越小(或银行收回贷款的难度就越大)。企业的原材料供应商也非常关注这个指标,这是确定付款方式和付款期限的依据。资金,的负债率越低,企业外部的股东和第三方对企业越有信心。但是如果资金的负债率太低,说明企业没有充分利用资金,发展潜力还是很大的。一般认为1: 1是最理想的,即:

负债总额(流动负债、长期负债)=资本总额(所有者权益)

长期负债与所有者权益的比率称为企业的负债经营率。即:

营业比率=长期负债总额/所有者权益总额

一种方法是通过长期负债筹集结构性资产所需的资金资金。然而,长期债务太大,利息支出很高。一旦企业陷入经营困境,如贷款无法收回,当前资金不足,长期债务将成为企业的负担。然而,在资金拥有自己投资企业的结构性资金没有这样的劣势。因此,债务运营率反映了企业债务结构的独立性和稳定性,一般认为1: 3或1: 4更为合理。比率越高,企业的独立性越差,比率越低,企业的资金来源的稳定性越好。

3.各行业资产负债结构合理性评价

企业资产负债结构的合理也是由于技术水平、市场发展程度等。

条件的不同而改变。比如在我国目前资金市场还欠发达的情况下,合理的负债经营率往往低于国外同行的水平;再比如我国企业之间遵守合同、按期付款的观念还不很强,自有资金负债率低于国外水平也是比较合理的。因此这些指标的合理数值是相对的、可调整的。
  各行业之间这些数据的差距也是比较巨大的,在进行企业的财务分析和评价时,应根据不同行业,运用不同的指标数值,才能得出有意义的结论。
  我们把资产或负债结构符合或接近行业合理结构数据的企业称为资产或负债结构比较合理的企业。与合理资产和负债结构相对应的流动资产率、自有资金负债率和负债经营率数值分别称为合理流动资产率、合理自有资金负债率和合理负债经营率。
  根据企业与其所在行业合理资产和负债结构数值的偏离程度,我们将企业在报告期的状况划分为以下几种情况:
  (1 )按流动资产占总资产的比率即流动资产率划分,高于合理流动资产率较多的企业称为业务发展型资产结构企业,低于合理流动资产率较多的企业称为业务萎缩型资产结构企业。
  (2 )按自有资金负债率划分,高于合理自有资金负债率较多的企业称为投资不安全负债结构企业,低于合理自有资金负债率较多的企业称为潜力待发型负债结构企业。
  (3 )按负债经营率划分,高于合理负债经营率较多的企业称为不独立经营企业,低于合理负债经营率较多的企业称为独立经营企业。

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