深港通昨日正式启航,预示着国内炒港股的选择更多。虽然个人投资者参与港股股通交易需要有50万元的投资门槛,但这并没有阻挡港股,“淘金”的热情,不少投资者纷纷咨询开户。深交所负责人表示,深港通的交易系统存在很多差异,投资者有必要提前做好功课。

上升和下降极限差

没有起伏,只有冷静期。

港股市场和A股市场最明显的区别就是限价不同。A股市场的股票和基金交易有10%的价格波动限制,股票的ST和*ST等特殊待遇有5%的价格波动限制

港股,市场没有涨跌幅限制,但为防止个别股票价格短期大幅波动,联交所于今年8月22日引入市场波动调整机制,即当部分适用市场波动调整机制的股票在监测期内出现大幅价格波动时,将触发5分钟冷静期,期间交易价格以触发前5分钟最后交易价格的10%为限。“在h股历史上,大盘指数不止一次波动超过1000点,波动幅度超过10%。由于公司的意外消息,股价大幅上涨和下跌的情况更为常见。涨跌幅度超过30%的股票,可以经常遇到。”老深圳投资者黄易说。

交易系统差异

那天我买了它来卖,但它没有立即到达。

A股和港股的另一大区别是交易结算机制不同。与内地A股市场的T 1交易系统不同,港股实行的是T 0循环交易和T 2结算系统,这意味着投资者可以在买入港股,的当天卖出,但资金和股票之间的结算是在T 2,结算是卖出的。

方在T+2日完成交收前仍享有该证券的权益。



  “那些热衷于追涨杀跌、短线炒作的投资者应注意,T+0模式下,主力投资资金可能会买进卖出制造成交量暴增的假象,影响散户投资者的操作方向。”黄易说。



  交易时间差异



  港股市场还有“半天交易”




  两市交易时间安排也不同。深市A股的交易时间分为:开盘集合竞价时段(9:15-9:25)、连续竞价时段(9:30-11:30和13:00-14:57)、收盘集合竞价时段(14:57-15:00)。联交所的交易时间也分为开市前时段、持续交易时段、收市竞价时段,但各阶段的交易内容规定更为细化。



  此外,港股市场还有一个比较特殊的“半日市”,即如果圣诞前夕(12月24日)、新年前夕(12月31日)及农历新年前夕(农历腊月最后一天)为交易日,则香港市场仅有半天交易。如果该日为港股通交易日,那么该日的港股通交易也仅有半天交易。



  退市安排差异



  退市前无风险警示或整理期




  A股和港股的风险警示和退市制度也存在差异。深市A股存在证券简称前加入警示标记的情形(例如ST、*ST等标记),来提示投资者投资风险,且对退市股票安排了退市整理期,退市后股票仍可进入全国中小企业股份转让系统挂牌交易。但联交所采用非量化的退市标准且没有退市风险警示、退市整理期等安排,港股通股票一旦从联交所市场退市,没有相关后续交易安排,投资者将面临无法继续通过港股通买卖相关股票的风险。



  交易单位差异



  股票的买卖单位最小报价不同




  值得注意的是,港股和A股市场中往往同一个概念,内涵却不完全一样。比如概念“1手”,A股最低每手单位股数以1手100股为标准单位,交易买入股票应为100股或其整数倍。但在香港,上市公司自行决定其股票的1手股数,不同的上市公司股票的买卖单位并不一定一样,可以是100、200、500等。两市的最小报价单位也不同,深市A股是0.01元人民币;而港股不同价格的股票,最小报价单位不同,股价越高,最小报价单位越大。



  报价颜色差异



  港股通常用绿色表示上涨




  又如,交易报价系统里同样的颜色,在A股和港股中的含义完全不同。在香港证券市场,股票价格上涨时,股票报价屏幕上显示的颜色为绿色,下跌时则为红色,而A股则是价格上涨时显示为红色,下跌时为绿色。



  “不同的行情软件商提供的行情走势颜色可以重新设定,投资者在使用行情软件的时候,应当仔细检查软件的参数设置,避免惯性思维带来的风险。”拥有多年港股炒股经验的股民胡显明说。



  投资者构成差异



  机构投资者占比超过五成




  事实上,除了这些主要交易规则的差异之外,深市和港市在市场投资结构、投资理念等方面的差异也值得重视。香港市场机构投资者和海外投资者占比较高,其中机构投资者占比超过50%,而A股市场中小投资者占多数。

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