你觉得现金流量表怎么样?让我们一起来看看。

虽然业内人士对现金流量表的编制做了很多讨论,但还是有很多读者打电话来问,这个现金流量表到底是怎么回事?编制现金流量表对投资者有什么好处?这里举个例子,如果把现金看作是企业日常经营的“血液”,那么现金流量表就像一份“验血报告”。从这份报告中,我们可以对企业的日常经营质量有一个初步的判断。因为从其他财务报表来看,投资者只能掌握公司现金的静态情况,而现金流量表反映的是公司现金流量的动态情况。投资者在研究现金流量表时,如果参考其他报表,会对公司有更全面的了解。张卫斌和李秀敏的文章将使人们受益匪浅。

一个公司是否有足够的现金流入是非常重要的,这不仅关系到其分红和偿还债务的能力,也关系到公司的生存和发展。因此,投资者和债权人在关注上市公司每股净资产、每股净收益等资本增值和盈利指标时,也会关注公司的支付能力和偿债能力。盈利能力是公司现金净流入的根本来源,获得足够的现金是公司创造优异经营业绩的有力支撑。最近颁布的《股份有限公司会计制度》要求上市公司编制现金流量表,即向用户提供现金流入流出及其原因的报表。这是一份非常有说服力的报告。

问:现金流量表中的现金包括什么?

答:阅读现金流量表,首先要了解现金的概念。现金流量表中的现金是指随时可以用于支付的库存现金、存款和现金等价物。现金,一种可以随时用于支付的存款,通常是资产负债表上“货币资金””项目的内容。准确地说,不能随时使用的存款,如存款专用存款,也应排除在外。现金等价物是指符合下列条件的资产负债表“短期投资”项目的投资:

1.持有期短;

2.流动性强;

3.很容易转换成已知金额的现金;

4.价值变动的风险很小;

在中国,现金等价物通常是指从购买日到到期日三个月内可以转换为已知现金金额的债券投资。例如,公司在编制1998年中期现金流量表时,购买了1995年8月1日发行的期限为3年的国债,于1998年6月1日到期,由于购买时还有两个月到期,短期投资可视为现金等价物。

公司应当在会计报表附注中披露现金等价物确认的会计政策,并注意保持所有会计期间现金等价物确认标准的一致性。

问:为什么现金流要按经营、投资、筹资活动分别反映?如何看待各部分的现金流?

答:现金流量表主要由三部分组成,分别反映企业的经营活动;投资活动和融资活动产生的现金流。每项活动产生的现金流量分别揭示了流入和流出的总额,使会计信息更加清晰有用。公司经营活动产生的现金流量包括买卖商品、提供和接受服务、经营租赁、缴纳税款、支付劳动报酬、支付经营费用等活动产生的现金流入和流出。在权责发生制下,这些流入或流出的相应收入和支出不一定属于本会计年度,但必须在本会计年度收到或支付。比如收回上一年的销售金额,提前收到下一年的销售金额等。公司的盈利能力是其营销能力、现金回笼能力、成本控制能力和风险规避能力的综合。由于商业信用额度较大,营业收入与现金流入可能存在较大差异,能否实现真实收入

筹资活动产生的现金流量包括通过吸收投资、发行股票,分配利润、发行债券、向银行贷款和偿还债务等方式收到和支付的现金。其中,“偿还利息支付的现金”项目反映公司以现金支付的全部贷款利息和债券利息,不考虑贷款用途和利息的支出渠道,不仅包括计入损益的利息费用,还包括计入在建工程的利息费用。因此,该项目比利润表中的财务费用更能全面反映公司的利息偿还负担。

投资活动产生的现金流量主要包括固定资产、无形资产等长期资产的购买、建造和处置,以及未纳入现金等价物范围的各种股权和债权投资的收付现金的取得和回收。其中,来自股息或利润和债券利息收入的现金流入是以实际收款为基础的,而不是权益所有权或收款权。这与利润表中确认投资收益的标准不同。比如某上市公司投资的子公司今年实现净利润500万元。这家上市公司拥有其80%的股权。按照权益法,应确认今年有投资收益400万元。但子公司的利润可能无法立即分配,也不可能全部完成利润(盈余公积应按规定提取)。如果子公司当年的利润没有分配和支付,就不会有相应的现金流入上市公司。当然,上市公司不能将这一投资收益作为投资活动的现金流入反映在当期现金流量表中。

公司投资活动中的现金流出往往反映了其拓展业务的努力,从中我们可以大致了解公司的投资方向。公司通过经营活动和筹资活动获取现金,为未来发展创造条件。如果现金不流出,就不能给公司带来经济效益。一般来说,投资活动一次有大量现金流入是正常的,而出现大量现金流出,导致投资活动净现金流量为负。这是为了公司的长远利益,为未来更高的利润水平和稳定的现金流入奠定基础。当然,错误的投资决策也会适得其反。因此,需要特殊投资的项目可以如期产生经济效益和现金流入。

问:为什么现金流量表中经营活动产生的现金流量净额往往不等于利润表中的净利润,甚至相差很大?

答:主要有两个原因:

1.对于影响利润的事项,现金流入和流出不一定同时发生。

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有些收入,增加利润但未发生现金流入。例如,一家公司本期的营业收入有8亿多元,而本期新增应收帐款却有7亿多元,这种增加收入及利润但未发生现金流入的事项,是造成两者产生差异的原因之一。有的上市公司对应收帐款管理存在薄弱环节,未及时做好应收货款及劳务款项的催收与结算工作,也有的上市公司依靠关联方交易支撑其经营业绩,而关联方资金又迟迟不到位。这些情况造成的后果,都会在现金流量表中有所体现,甚至使公司经营活动几乎没有多少现金流入,但经营总要支付费用、购买物资、交纳税金,发生大量现金流出,从而使经营活动现金流量净额出现负数,使公司的资金周转发生困难。应收帐款迟迟不能收回,在一定程度上也暴露了所确认收入的风险问题。
有些成本费用,减少利润但并未伴随现金流出。例如,固定资产折旧、无形资产摊销,只是按权责发生制、配比原则要求将这些资产的取得成本,在使用它们的受益期间合理分摊,并不需要付出现金。
2、由于对现金流量分类的需要。
净利润总括反映公司经营、投资及筹资三大活动的财务成果,而现金流量表上则需要分别反映经营、投资及筹资各项活动的现金流量。
例如,支付经营活动借款利息,既减少利润又发生现金流出,但在现金流量表中将其作为筹资活动中现金流出列示,不作为经营活动现金流出反映。又如,转让短期债券投资取得净收益,既增加利润又发生现金流入,但在现金流量表中将其作为投资活动中现金流入列示,不作为经营活动现金流入反映。
上述两点是使经营活动现金流量净额与净利润产生差异的原因,其实也是现金流量表附注中要求披露的内容。利润表列示了公司一定时期实现的净利润,但未揭示其与现金流量的关系,资产负债表提供了公司货币资金期末与期初的增减变化,但未揭示其变化的原因。现金流量表如同桥梁沟通了上述两表的会计信息,使上市公司的对外会计报表体系进一步完善,向投资者与债权人提供更全面、有用的信息。

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