我国上市公司分红的相关规定

上市公司现金分红是实现投资者投资回报的重要形式,对培育资本市场长期投资理念、增强资本市场吸引力和活力具有十分重要的作用。因此,中国证监会于2008年10月9日发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》号,2013年11月30日发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》号。

多年来,证监会立足资本市场实际,从保护投资者合法权益、培育市场长期投资理念出发,采取多项措施引导上市公司完善现金分红机制,强化回报意识。

一是要求上市公司在公司章程中明确现金股利政策,完善股利决策程序和机制,并充分披露。

二是督促公司严格执行现金分红政策,规范现金分红行为,加强其现金分红承诺和执行的一致性。

三是配合财政部、国家税务总局实施上市公司股利新税收政策,根据投资者持股年限实行差别化税率,通过完善政策机制培育长期投资理念。随着各项政策的推进,我国上市公司现金股利的稳定性和可持续性有所提高。

上市公司现金股利是资本市场的一项基本制度,也是公司自治的问题。从金融理论和监管实践来看,股利制度能够有效增强资本市场的投资功能和吸引力。现金股利作为投资者回报的重要方式,在成熟市场往往占据主导地位。

纵观各国的实践,大多数成熟市场都实施了公司自治的股利政策,而巴西等新兴市场则不同程度地采取了强制性的股利政策。受经济、制度、金融环境等多种因素影响,我国上市公司现金分红仍存在现金分红高度集中于少数优质公司、分红持续性和稳定性不足、成长型企业分红水平高于成熟型企业、分红回报方式单一、结构不合理等问题。

什么是股票的分红-上市公司是怎么分红的

为此,证监会始终着力保护中小投资者的合法权益。证监会在充分尊重公司自主权的基础上,结合上市公司规范运作水平,将现金分红作为资本市场重要的基础制度建设,并不断予以关注。《现金股利监管指引》重点从以下几个方面加强对上市公司现金股利的监管。

一是督促上市公司规范完善利润分配内部决策程序和机制,增强现金分红透明度。证监会聚焦公司章程和决策机制,鼓励上市公司在章程中明确现金分红在利润分配方式中的优先顺序,要求上市公司在做分红决策时充分听取独立董事和中小股东的意见和诉求;督促上市公司进一步加强现金分红政策的合理性、稳定性和透明度,形成稳定的回报预期。

二是支持上市公司差异化、多元化回报投资者;支持上市公司根据自身发展阶段,考虑是否有重大资本支出安排等因素,制定差异化的现金股利政策;鼓励上市公司通过依法发行优先股、回购股份等多渠道偿还投资者,支持上市公司在股价低于每股净资产时回购股份。

三是完善分红监管,加强监督检查,对不按章程规定分红、有能力但长期不分红的公司加强监督约束,依法采取相应的监管措施。

03010中一个非常核心的条款是第5条:“一个李的董事会

(2)如果公司发展阶段成熟,有重大资金支出安排,在进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中的比例应至少达到40%;

(3)如果公司发展阶段处于成长期,且存在重大的资金支出安排,在进行利润分配时,现金分红在本次利润分配中的比例应至少达到20%;如果公司发展阶段不易区分,但有重大资金支出安排的,可以按前款规定办理。

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