我们在股票,投资的前提是判断公司是否有业绩增长的潜力,也就是公司的增长率。只有在此基础上,公司的股票才有稳定的增长潜力。否则,它将像一棵无根的树,可能会因为暂时的炒作而暴涨,但最终会回到原来的价值。

如何判断公司的增长率?

判断一家公司的价值,不是看现金流,而是看公司未来的现金流,从而估计公司的收入或现金流的增长率,这对公司的估值起着关键作用。在判断公司的增长率时,我们可以根据以下三种方法进行预测。

1.公司增长率的平均值有两种,一种是算术平均值,另一种是几何平均值,结果可能因算法不同而有很大差异。因为算术平均值是从历史中得到中间值,而几何平均值考虑了复利。因此,总平均值将更准确地反映公司历史利润的真实增长水平,尤其是在没有规律性的情况下。在使用算术平均时,为了避免误差,我们可以使用加权平均,也就是说,最近几年的增长率被赋予较大的权重,而遥远的年份被赋予较小的权重。但是在设置权重时,由于考虑的因素,会有一些缺陷。

因此,我们建议使用几何平均来预测公司的增长,但它也有一些缺点。当然,我们还是需要根据自己的情况来决定用哪一个。

第二,对平均增长率影响较大的一个因素是估计时间段。预测时间段的开始和结束对平均增长率非常敏感。例如,如果我们比较过去六年和七年的平均增长率,可能会有很大的差异。这个时间段的长短主要是分析师的判断。要尽量根据宏观基本面来确定时间段,尤其是考虑公司所处行业的周期性特点。

第三,如果历史增长率为负,也会产生很大的影响。当我们用历史增长率来预测未来增长率时,如果数据为负,结果就会失真。无论我们使用的是算术平均还是几何平均,在这种情况下,我们都需要对历史数据做一些特殊的处理,但这样一来,也很可能会影响数据的客观性。

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