在国际市场上,汇率变化引起的价差往往是很多外汇投机者大赚特赚的机会。除此之外,外汇还会对股市产生影响,使股市无休止地波动,使很多投资者获利丰厚或亏损。那么汇率对股市有什么影响呢?

1.汇率的上升不仅会增加公司的借款成本,还会使公司难以获得必要的资金,这样,公司将不得不降低生产规模,这必然会降低公司未来的利润。因此,股价会下跌。否则,股价会上涨。

2.当汇率上升时,投资者用来评估股票价值的贴现率也会上升,股票的价值也会相应下降,这也会使股价相应下降;相反,当汇率下跌时,股价就会上涨。

3.当汇率上升时,资金部分地区从投资股市转向银行储蓄和购买债券,这将减少市场对股票的需求,并使股价下跌。相反,当汇率下降时,储蓄的盈利能力下降,一些资金人可能会重返股市,从而扩大对股票的需求,使股价上涨。

对于一个开放的市场,用外币兑换的本币很可能会进入股票市场,从而增加股市的资金来源,促使股票升值。另一方面,当没有中央银行提高货币时,本币的大量损失会导致股市资金流向外汇市场,导致股市下跌。反之亦然。

因此,汇率变动与该国股市之间不存在绝对的正相关或负相关,这应该取决于该国的开放程度。

本币升值有利于进口,不利于出口;本币贬值有利于出口,但不利于进口。

如果公司产品出口海外,公司原材料不需要进口,国内货币升值不利于产品销售,而公司原材料成本不变,公司利润下降,股票价格下跌。

公司产品销往国内,公司原材料不需要进口。当本币升值时,公司产品销售影响不大,但公司原材料成本下降。因此,公司利润上升,股票价格上涨。当本国货币贬值时,股票的价格就会下跌。

公司产品大部分销往国内市场,公司原材料需要进口,因此汇率变化对公司产品销售及公司原材料成本影响不大,此时股票价格不变。

汇率和股市的关系有点复杂。一般来说,当本币升值时,股市通常更容易上涨,反之亦然。这是因为当汇率上升时,客观上表明以本币为代表的国内资产价格上涨,同时国内经济相对较好,股市自然上涨。2005年至2007年的中国股市牛市,与当时人民币升值的趋势相吻合。

当然,也有汇率贬值时股市也大幅上涨的例子。近年来,日元汇率有所下降,但日本股市却持续上涨。究其原因,在于日本推行安倍经济学,通过不断释放流动性、引导通胀,积极让日元贬值,这些措施无疑有利于股市的上涨。当然,当一个国家的本币被动贬值时,其股市很难不下跌。就像1997年的亚洲金融危机,相关国家的货币在热钱的攻击下节节败退,不得不贬值。结果,股市暴跌,然后蔓延到系统性的金融危机。

目前人民币贬值的趋势并没有改变

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