1.国家电网拓展风电光伏消费空间。国家电网公布2020年风电、光伏发电新增消纳能力公告，总消纳能力6850万千瓦，其中风电2945万千瓦，光伏发电3905万千瓦。在经济下行压力下，随着政策对冲，新能源建设将得到加强。除国家电网新增消费空间外，2019年南方电网地区光伏、风电新增装机容量分别为4.7GW、2.4GW。考虑到南方电网新增消费空间和UHV新增配套项目，预计光伏、风电新增消费将分别超过45GW和35GW。
2.欧洲计划“绿色复苏计划”，电气化有望加速。彭博报道称，欧盟委员会的文件草案显示，欧盟正在考虑通过“绿色复苏计划”大力推广各种形式的电动汽车。其中，电动汽车附加费的减免最受关注。目前欧洲主要国家的购置税在20%左右。这项政策将大大提升电动汽车的经济性，有效刺激终端需求。
主要建议行：
1)格局清晰、估值提升的长期确定性优质龙头：恩杰股份(58.434.34%，咨询股份)、普泰来(83.307.14%，咨询股份)、新筑邦(39.722.87%，咨询股份)和当代安普瑞科技股份有限公司(147.702.36%，咨询股份)。
2)技术进步驱动：负极：有持续涨价空间，硅基技术被替代。下一代碳纳米管导电剂材料。
3)磷酸亚铁锂(有认知偏差):以五菱(宝骏E200、五菱洪光EV等)为代表的性价比较高的电动车。)在C端也有真实需求：德国Nano(87.720.92%，诊断股)(全球LFP正极材料龙头，深度绑定CATL)；彭辉能源(19.65 2.34%，诊断股)(五菱电气化是主要供应，消费电池TWS爆发)
4)推荐行业供需格局优化环节——硅料玻璃：行业龙头通威股份(13.22-1.46%，咨询股)、福莱特股份(13.28-0.23%，咨询股)、隆基股份(30.80-0.84%，咨询股)。
5)推荐光伏异质结，产业化超预期，长期趋势明确。推荐东方日升(12.5210.02%，诊断单位)和捷佳伟创(62.694.14%，诊断单位)(机械覆盖)。
6)电网投资逆周期，换表周期新标准即将到来。我们看好电表性能的确定性和可持续性，推荐巨化科技(8.230.61%)。
