1.国家电网拓展风电光伏消费空间。国家电网公布2020年风电、光伏发电新增消纳能力公告,总消纳能力6850万千瓦,其中风电2945万千瓦,光伏发电3905万千瓦。在经济下行压力下,随着政策对冲,新能源建设将得到加强。除国家电网新增消费空间外,2019年南方电网地区光伏、风电新增装机容量分别为4.7GW、2.4GW。考虑到南方电网新增消费空间和UHV新增配套项目,预计光伏、风电新增消费将分别超过45GW和35GW。

2.欧洲计划“绿色复苏计划”,电气化有望加速。彭博报道称,欧盟委员会的文件草案显示,欧盟正在考虑通过“绿色复苏计划”大力推广各种形式的电动汽车。其中,电动汽车附加费的减免最受关注。目前欧洲主要国家的购置税在20%左右。这项政策将大大提升电动汽车的经济性,有效刺激终端需求。

主要建议行:

1)格局清晰、估值提升的长期确定性优质龙头:恩杰股份(58.434.34%,咨询股份)、普泰来(83.307.14%,咨询股份)、新筑邦(39.722.87%,咨询股份)和当代安普瑞科技股份有限公司(147.702.36%,咨询股份)。

2)技术进步驱动:负极:有持续涨价空间,硅基技术被替代。下一代碳纳米管导电剂材料。

3)磷酸亚铁锂(有认知偏差):以五菱(宝骏E200、五菱洪光EV等)为代表的性价比较高的电动车。)在C端也有真实需求:德国Nano(87.720.92%,诊断股)(全球LFP正极材料龙头,深度绑定CATL);彭辉能源(19.65 2.34%,诊断股)(五菱电气化是主要供应,消费电池TWS爆发)

4)推荐行业供需格局优化环节——硅料玻璃:行业龙头通威股份(13.22-1.46%,咨询股)、福莱特股份(13.28-0.23%,咨询股)、隆基股份(30.80-0.84%,咨询股)。

5)推荐光伏异质结,产业化超预期,长期趋势明确。推荐东方日升(12.5210.02%,诊断单位)和捷佳伟创(62.694.14%,诊断单位)(机械覆盖)。

6)电网投资逆周期,换表周期新标准即将到来。我们看好电表性能的确定性和可持续性,推荐巨化科技(8.230.61%)。

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