据中国能源报消息,国资委(SASAC)发布《关于印发中央企业煤电资源区域整合第一批试点首批划转企业名单的通知》,五大发电集团(华能、大唐、华电、国电投资、国能投资)将在西北五省(甘肃、陕西、新疆、青海、宁夏)开展首批试点。

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困境下的自救手段

2015年以来,“三比一、一减一补”、“供给侧结构性改革”等政策冲击了火电行业三要素(电价、单位利用率、煤价),电力行业亏损问题难以改善。西北地区风电光伏资源优势显著,输送渠道叠加保障消费。近年来,西北五省能源结构发生明显转型,风电、光伏等新能源占比明显提升。虽然2017年启动的火电供给侧改革有效控制了火电规模的过度扩张,但由于新能源的侵蚀,西北地区火电机组装机份额和利用率普遍出现不同程度的下降,火电发电市场份额萎缩,市场地位从主力发电机组逐渐向调峰调频机组转变,行业景气度陷入困境。在此背景下,整合区域资源、盘活存量资产成为西北地区火电国有资产保值增值的自救手段。(详见我们2019年12月的报告《区域整合:火电自救的又一破局点——电力行业热点专题系列(四)》)

首批试点项目涉及五大发电集团转移装机容量3263万千瓦。

根据计划,首批试点涉及48家燃煤发电企业(含前期项目),其中40家转让,8家暂不转让。40家燃煤发电企业(项目)中,2020年6月30日前完成移交的有38户,发电项目完成后一年内移交的有2户;暂不转让的8家煤电企业(项目)包括:5家煤电一体化项目、2家自备电厂、1户已签订股权转让协议的住户。该批试点涉及的煤电总装机3263万千瓦,其中陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆分别为908、1262、130、334、629万千瓦;按照2019年末口径,本次转移燃煤发电装机占各省总装机的比例分别为15%、24%、4%、6%、6%,火电装机占各省的比例分别为21%、60%、33%、10%、11%。

五电集团西北煤电新时代越来越近。

五发电集团诞生于2002年第一轮电力体制改革。根据2002 《国务院关于印发电力体制改革方案的通知》(国发〔2002〕5号)“发电资产重组应综合考虑电厂资产质量和区域条件,合理组合。每个发电企业在每个电力市场的份额原则上不超过20%”。此次区域试点一体化将打破西北地区煤电行业五大发电集团现有的竞争格局。考虑存量和转让单位,本次试点企业(项目)转让完成后,华能、大唐、华电、国电投资、国能投资将分别整合甘肃、陕西、新疆、青海、宁夏,五大发电集团有望在西北五省形成“一个中心企业主要分布在一个省”的煤电新时代。在五大发电集团西北五省装机容量“零和博弈””中,华能、大唐、华电、国电投资、国能投资装机容量净增量分别为472,407,75,485,318万千瓦。

受电力行业行政色彩浓厚的制约,发电企业定价权弱一直被市场诟病。不同于通常的垂直(如“煤电联合通风

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