近期,中央提出“加快形成以国内宏观循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”,这激发了A股市场对“内循环”相关板块政策的良好期待。对此,广发证券认为需要注意四个环节:
首先,在生产过程中,补短板,锻长板。其次,分配环节公平。三是流通环节提高效率。第四,消费环节扩大内需。中信证券最新研究报告显示,以“内循环”推动“双循环”,至少包括三个重要方面。一是进一步扩大消费市场,让世界分享中国扩大内需战略的发展成果;二是优化升级我国产业链布局,提高高新技术产业比重,促进全球产业链稳定,提高应对外部冲击的能力;三是依托新型城镇化,推进中心城市和城市群建设,培育新的增长极,为我国经济持续健康发展奠定坚实基础,持续发挥全球经济增长引擎作用。换句话说,以上三个领域会有很大概率的利好政策,相关概念股也会受益。
一向对政策敏感的私募基金普遍认为“内循环”将对A股部分地区产生重要影响成恩资本董事长王璇表示,鉴于疫情反复拖累经济活动正常运行节奏,全球经济下行压力突然加大,经济“内循环”主导地位增强, 其中“两事一创新”成为下半年国内经济工作的重中之重,主要对应5G新基建、新型城镇化、交通、水利等重大项目建设。 聚焦A股,需要重点关注与内需驱动资本支出增加相关的行业,如5G建设应用和工程建设板块景气度高的工程机械板块;新型城镇化驱动下的建材板块。此外,随着中美两国在科技领域的摩擦不断升级,我们将重点关注在科技创新领域具有广阔替代空间的国内公司。
“对A股,来说,‘内循环’经济的提出会给一些上市公司带来一定的好处。在投资布局上,‘内循环’经济最大、最直接受益的是消费行业,包括餐饮、服装、医药消费,提升空间较大。”私募网络高级研究员刘表示。
对于布局“内循环”的投资策略,广发证券给出了六个布局方向。
1.消费“内循环”:在扩大内需的战略基础下,实现消费(免税、国潮、电商、游戏)的提质升级;
2.制造业“内循环”:产业升级、高端制造造就制造业(新能源汽车、光伏、军工、机器人)ROE
3.科技“内循环”:科技补板中的自主安全可以有更强的爆发力(半导体、生物医药、云计算);
4.投资“内循环”:“两创新一强调”扩大有效内需(新基建:5G、IDC、工业互联网,老基建:建材、重卡、工程机械);
5.服务“内循环”:加强现代服务业发展,提高第三产业(医疗服务、社会服务、物业、快递)规模和利润率;
6.金融“内循环”:金融更好地服务实体经济,提高经济运行效率(金融IT、头部券商)。

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