量化交易是指利用先进的数学模型代替人工主观判断,利用计算机技术从庞大的历史数据中选择各种能带来超额收益的“高概率”事件来制定策略,大大降低投资者情绪波动的影响,避免在市场极度狂热或悲观时做出非理性的投资决策。
定量投资和传统的定性投资本质上是一样的,两者都是建立在低效或弱市场的理论基础上。两者的区别在于,量化投资管理是“定性思维的定量应用”,更强调数据。量化交易有以下特点:1。纪律。根据模型的运行结果做出决策,而不是凭感觉。纪律不仅能抑制人性中的贪婪、恐惧、运气等弱点,还能克服认知偏差,这是可以追踪的。
2.系统的。具体来说,就是“三更”。一是多层次,包括资产配置、行业选择、特定资产选择三个层次。二是多角度,量化投资的核心思想包括宏观周期、市场结构、估值、成长性、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等角度;三是多数据,即海量数据的处理。3.套利思想。量化投资通过全面系统的扫描,捕捉错误定价和错误定价带来的机会,从而发现估值洼地,通过买入低估资产和卖出高估资产获取利润。4.概率获胜。一是量化投资不断从历史数据中挖掘出预期会重复的规律并加以利用;二是靠组合资产取胜,而不是靠单个资产。
量化交易的优势:
1.投资业绩稳定。因为交易业绩的量化通常依赖于很多高概率事件产生的利润的积累,就像高考一样,人只有满足其要求才能进入大学。只要达到录取分数,就可以被录取。经过几个步骤,你可以在不同的层次上进行检查。从而大大提高了成功率。虽然不能保证一次就能赚到钱,但可以保证一定时间内能赚到钱。也就是说,它以概率取胜。这主要表现在两个方面:一是量化交易不断从历史数据中挖掘出未来有望重复的历史规律并加以利用;第二是依靠一个小组的股票取胜,而不是一个或几个股票取胜。从投资组合哲学的角度来看,就是以高概率的胜率去捕捉股票。而不是赌一个股票
2.能够克服人性的弱点,实现理性投资。帮助你在容易失去理性的时候保持理性;因此,当市场反应过度,失去理性时,我们可以及时抓住机会。
3.较强的信息处理能力。个人交易走进证券市场,却必然对市场上的各种信息感到茫然,量化交易处理信息的能力更强。当我们看证券市场时,我们觉得它就像大海一样。在茫茫人海中,想要不断获得回报,就需要一个引路人。而这个指南就是我们的交易模型,就像在广阔的证券市场中航行时的GPS一样。
量化交易的缺点:
首先是一二级市场的“差异化”危机,然后是交易员操作的危机,最后是系统软件的危机。
二级市场的“级差”是整个套利交易的核心。在现有规则下,ETF套利有两种模式:一种是在一级市场买入一包股票,交易所对应的ETF股票,按照换手率进行换手,然后在二级市场卖出;另一种与前者相反,是在二级市场买入ETF股票,通过换手率兑换相应金额的股票,然后在二级市场卖出股票。交易顺序取决于股票价格、换手率和ETF股票交易价格的变化。
由于股价的变化,ETF套利的差价稍纵即逝,因此复杂的计算过程目前由业内计算机完成。交易者根据结果设置计算程序并决定策略,或者完全自动地让系统在套利空间出现时自动交易,称为程序化交易。
因为套利的空间非常小,通常只有百万分之几,为了获得适度的回报,资金参与套利交易的金额相对较大。如果交易者以错误的顺序做了错误的事情,投入就会亏损,这就是差异化危机。为了控制这样的人为危机,券商普遍提倡自动化交易,方向由电脑控制,交易者输入交易量。
第二种危机是交易者的操作失误,比如光大的乌龙手指事件,可能是交易者在输入数量时出错。同时还涉及到第三个危机,系统软件危机,每个交易者在系统中都有相应的交易权限,包括数量和金额。光大涉及的金额一度传闻为70亿元,但如此巨额是如何绕过系统权限完成交易的?这个问题的曝光,也让业内质疑光大的风险管控做得不够。

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