为什么180指数是未来一系列指数和衍生品的基准?180指数成为未来系列指数和衍生品的基准的原因是什么?我给大家介绍一下,180指数是未来一系列指数和衍生品的基准。
180指数是未来一系列指数和衍生品的基准。
(1)现有衍生指数和产品
180指数是上海证券交易所的基准指数之一。2007年以来,上交所和中证指数公司相继推出了180金融、180治理、180基础设施、180资源、180交割、180成长、180价值等一系列指数。这些行业(如180金融)、主题(180资源、180交割、180基础设施)和风格(180价值、180成长)指数的引入,由于与目前的综合、成分指数存在差异,未来可能成为指数基金和ETF的新标的,从而进一步完善现有基于180指数(万家180、华安180)的指数基金。随着180系列指数市场影响力的提升,也会对母指数180指数产生积极影响。
(二)推进融资融券业务
2008年10月5日,中国证监会宣布融资融券业务试点工作正式启动。作为券商未来的常规业务之一,这项业务的顺利推出指日可待。目前关于融资融券试点的规定,都源于2006年颁布的一系列条款。根据2006年的相关规定,我们认为融资融券试点将有利于180指数和180指数基金。
根据《上海证券交易所融资融券交易试点实施细则》第31条的规定,在计算保证金金额时,有价证券应按证券的市场价值以一定的转换率进行转换,其中180只指数股票的股票最高转换率低于70%,其他股票股票的最高转换率低于65%。这一规定的实施,无疑将提升180指数及其成份股的市场地位和稀缺性,并将积极促进基于180指数开发的相关产品的需求,如180指数基金。
融资融券的预期也激发了人们对新产品设计的热情。目前,国内获准试点融资融券业务的券商只能使用自己的资金和证券进行业务。根据海外成熟的市场经验,随着融资融券业务的发展,再融资将是必由之路。以180指数为基础的指数基金,一方面持有大量贴现率较高的成份股,另一方面长期持有策略避免了其短期持有的不稳定性,未来有望成为优秀的再融资债券提供者。如果未来开启融资融券再融资业务,通过修改现有指数基金的相关条款,180指数基金成为融资融券业务的证券来源之一,那么指数基金将能够通过借入证券获得相应的佣金收入,从而推动180指数基金的快速发展。
(3)未来衍生品业务的潜在目标
即将推出的股指期货将以沪深300指数为基础。事实上,在2000年后股指期货的讨论过程中,180指数一度被认为是股指期货的标的。随着未来沪深两市上市股票的分化,180指数与沪深300指数的差异将更加明显。首批期货推出并稳定运行后,180指数等期权可考虑作为标的。
另外,推出沪深300期货后,可以利用沪深300和沪深180指数的行业差异。判断不同行业的阶段后,可以利用沪深300期货和沪深180指数产品(如指数基金、ETF,或成分股组合)进行多头空头、套利、对冲等操作。由于180指数多为市场权重股,上述交易空间很大。

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