习惯在内地资本市场交易的散户,人,在香港会面临两大不适:一是银行收费五花八门,二是证券交易多且贵。
一般香港的银行都会设定最低存款额,有的还会与理财绑定,比如买保险,否则会收取账户使用费。估计这个门槛也会迫使消费者不随便开户,减轻银行负担。该行已明确表示,不愿在低资产客户身上花费太多精力。购买账户保险是一种捆绑消费,有霸王条款的嫌疑,但没有人挑战这个规则。
当然也有其他种类的不适,比如从内地汇款到香港银行,费用昂贵,汇款手续麻烦。资产从银行转移到券商,或者从券商转移到银行,没有内地银行券转移那么快捷方便。
如果你开了一个香港证券账户,你就会明白为什么香港投资者不愿意日内交易,因为交易成本太高。在香港,如果本地投资者想知道实时价格,就要支付一定的信息使用费,这在内地根本是不可想象的。新股有手续费,每个经纪公司都不一样,通常是50港元。如果是融资,费用100元,不管是不是中签,新股都要中签费。股票的买卖手续费并不便宜,有的是以千分之一计算,通常单笔最低佣金在——30港元左右;香港的一些券商要收平台使用费,内地从来没听说过。所有这些加起来是一大笔钱。
内地券商打价格战看明星,子公司却立马去香港入乡随俗,互相客气。基本上,没有价格战,他们彼此保持面子。交易佣金是大陆的几倍。
这种价格差异引起了内地互联网公司的兴趣。为了拓展香港资本市场的业务,mainland China的互联网企业家以革命者的身份进入。比如他们提供了一定的时间佣金减免,开设了账户,提供了激励,为投资者提供了很好的报价和交易软件。但是,报价软件不能仅仅为了维护香港本地券商的利益而在香港使用。这些内地互联网券商主要开拓内地投资者市场,为内地投资者提供港美资本市场服务。
但是这些革命者的收费不低,还要收平台使用费。如果使用他们平台的投资者少量买卖资金,每笔交易都会损失很多。
最近,为了吸引内地投资者开户,香港券商以新收入为卖点,大力营销。其中,新增收入往往不计算各种费用。以每年150股新股计算,假设新投资者每股新股使用融资手段,最低成本为1.5万港元,经纪人对每名投资者收取的费用确实很高。
为何港股的交易经纪收费远高于mainland China?如前所述,香港券商设置的收费项目繁多,对机构投资者和大户有利,而不是普通的散户,这样设置的原因说明香港金融机构穷得不爱富人。事实上,富人创造了更多的利润。
这种偏好很容易理解,内地金融机构也太爱贫爱富了。为什么内地金融机构对普通投资者收费较低,在收费设置上对普通投资者普遍友好?
另一个问题是,香港是一个拥有全球金融精英的国际金融大都市。与内地相比,申请金融牌照更容易。内地的金融牌照因为政府审批严格而稀缺,但为什么香港和内地在服务质量和服务能力上有这么大的反差?
对于以上两个问题,我的理解是:香港市场狭小,金融机构都是外向型的,主要针对机构客户,竞争主要针对机构客户,没有关注对散户的竞争机构客户都是TOB业务,江湖难一统,人人有饭吃。因此,香港没有特别强大的金融机构,通过价格战来争取散户是没有意义的。经纪人之间没有竞争的动机。每个人都心照不宣地守护着顾客的用餐,并以一种老式的方式坚守着旧规则。

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