柯转债和可交换债券有什么区别?随着柯被大家追捧,可以说是蒸蒸日上,但是细心的朋友会发现一个叫可交换债券的,和柯字面上一样难。是东西吗?很多人都很好奇。所以今天,为了解决大家的好奇心,就跟大家聊一聊柯和可交换债券的区别。

转债和可转换债券的相似之处

1.一样的面值。每个100元。

2.同样的术语。最短一年,最长不超过六年。

3.发行率低。一般发行利率明显低于普通公司债券或同期银行的信贷利率。

4.两者都指定了转换周期和转换比率。

5.赎回和转售条款都可以约定。即当转换(股票)价格高于或低于目标股票达到一定程度时,公司可以赎回,投资者可以转卖债券。可转债在实际操作中是否约定,取决于未来具体的发行条件。过去发行的可转债就这两个条件达成了一致。

转债债券和可转换债券的区别

1.债务发行人和债务偿还主体是不同的。可交换债券是上市公司的股东;可转债是上市公司本身。

2.发行债券的目的不同。发行可交换债券的目的比较特殊,通常不是具体的投资项目。发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等。转债可以针对特定的投资项目发行。

3.交换的股份来源不同。可转债是发行人持有的其他公司的股票,可转债是发行人未来自行发行的新股。

4.对公司股本的不同影响。可转债会扩大发行人总股本,稀释每股收益;可转债转股不会改变标的公司总股本,也不会产生摊薄收益的效果。

5.不同的抵押担保方式。上市公司的大股东在发行可交换债券时,应将所持有的上市股票进行质押。此外,发行人可以为可交换债券提供另一种担保。发行可转换公司债券应当由第三方担保,但最近一期末经审计净资产不低于15亿元人民币的公司除外。

6.转换价格以不同的方式确定。每股可转换债券的换股价格不得低于招股说明书公告前30个交易日股票上市公司交易均价的90%;可转换债券的转换价格不得低于招股说明书公告前20个交易日公司股票交易的平均价格和前一个交易日的平均价格。

7.转换到股票的时期不同。可交换公司债券只能在发行之日起12个月后兑换为股票备兑,但不清楚是欧洲式还是百慕大式交易所。可转换公司债券可在发行结束后六个月内转换为股票公司债券。实际上,可转换债券是百慕大式的转换,即发行6个月后的任何一个交易日都可以转换。

8.折算价格的向下修正方法不同。不存在可以下调可转债转股价格的条款;可转债在满足一定条件时,可以向下修正转股价格。

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